MuddyWaters "猎杀中国概念股产业链"重要角色？

　　神秘机构MuddyWaters浮出水面，专家警醒赴美上市公司要“照章办事”

　　随着中国高速频道股票在美国市场惨遭“猎杀”，一家名为“MuddyWaters”(中文译名为“浑水”)的神秘市场研究机构也随之浮出水面。

　　MuddyWaters曾在春节期间发布分析报告，质疑中国高速频道的盈利能力和财务数据，随后引发中国高速频道股价大跌。而在2010年7月，MuddyWaters报告指出，东方纸业存在欺诈行为，将其评级调低至“强力卖出”，目标价1美元以下，随后东方纸业一周内股价狂跌超过50%；2010年10月，MuddyWaters质疑绿诺科技合同造假，并迫使其最终在美国市场退市。

　　根据MuddyWaters网介绍，MuddyWaters是一家专注于中国概念股的研究机构，公司名称源于中国成语“浑水摸鱼”，旨在帮助投资者发现中国赴美上市公司的真实价值，并监督试图浑水摸鱼的中国概念股公司。不过，该网站并没有关于MuddyWaters情况的进一步介绍，不但没有主营业务、工作人员等信息，也未提供公司地址和联系方式。对此，有媒体对其权威性和专业性进行质疑，《华尔街日报》、《金融时报》等国外媒体也用“神秘”等字眼形容MuddyWaters。

　　《经济参考报》记者在调查中发现，MuddyWaters的现任高层卡尔森·布洛克是美国芝加哥-肯特法学院的委员会成员，长期在上海从事有关海外企业的教学项目。在此期间，卡尔森·布洛克除了为美国排名第一的JonesDay律师事务所工作外，还担任多家机构法律顾问，其中包括上海世博局。有关资料还显示，卡尔森·布洛克已经在中国开始经营自己的事业，其中包括帮助美国的中小企业在中国寻找商业机会。

　　由于MuddyWaters的神秘色彩和官方报告上宣称的“以盈利为目的”，以及在“猎杀”绿诺科技时毫不掩饰地表明持有绿诺科技的空单，有国外媒体认为，MuddyWaters可能扮演了“猎杀中国概念股产业链”的重要角色。另外，由于从2010年下半年至今，绿诺科技、麦考林等中国概念股公司频遭美国机构和律所类似MuddyWaters式的“围剿”，因此神秘的MuddyWaters就愈发引人关注。

　　不少美国股评机构撰文称，在2010年开始的“中国概念股猎杀季”中，似乎已经形成了一个产业链：建立空仓———机构质疑财务造假数据———评级机构调低评级———律师事务所起诉———股价暴跌———做空者获利。而在这条产业链上，MuddyWaters可能就是隐藏的机会主义者。

　　对此，伦敦花旗银行分析师梁嘉在接受《经济参考报》记者采访时指出，不能简单地质疑MuddyWaters的专业性，更不能将其和“猎杀者”画上等号。根据美国市场相关法规，任何机构和个人都有权对上市公司的经营情况和财务状况进行查询、调查，并提出质疑。而上市公司则必须做出回应，以保障投资者的权益。只要上市公司遵守相关法规，机构的“猎杀”行为就不会对公司有实质影响。

　　纽约证券交易所北京代表处首席代表杨戈在《经济参考报》记者采访时介绍，美国证券市场已经形成了完善的社会监管体系，市场机构、律师事务所，甚至个人投资者，对上市公司进行的调查和质疑，在很大程度上起到了监管和规范的作用，并极大地促进了上市公司的经营状况和财务状况的透明和公开。

　　一位长期从事中国企业赴美上市工作的业内人士在接受《经济参考报》记者采访时指出，美国投资机构近期频繁拿中国企业“开刀”，主要问题还是出在中国企业本身。一些企业为成功赴美上市，往往不主动披露负面信息，特别是一些不良财务数据，更是遮遮掩掩；在信息披露、财务、法务标准上也和美国证券交易委员会的标准相去甚远；另外，为降低成本，雇佣资质低、信誉差的境外财务和法务机构，同样也会给上市公司带来不必要的麻烦。

　　业内资深律师陈良向《经济参考报》记者介绍，在美国，上市被称为“gopublic”(公开化或公众化)，因此要求上市公司切实地转变为一家“公众公司”。为了避免重蹈近期中国概念股公司被猎杀的覆辙，赴美上市公司一定要“照章办事”。应该尽快培养自己的财务、法务团队，吃透《1933年证券法》、《1934年证券交易法》、《诉讼改革法》等法规，并以此将企业改造成遵守美国市场游戏规则的公众公司。  记者　侯云龙