国资委明确央企改革思路：央企将悉数上市

　　国资委明确央企改革思路：未来10—15年依托资本市场彻底市场化

　　2010年央企的营业收入达16.7万亿元，净利润达8489.8亿元，截至2010年底，央企的资产总额达24.3万亿元。央企在国民经济中的战略地位，决定了央企的一举一动都受到市场高度关注。

　　在日前举办的“十一五”时期中央企业改革发展情况和“十二五”总体思路新闻发布会上，国资委副主任邵宁透露，国资委已经明确了下一步央企改革思路，即依托资本市场进行公众公司改革，把包括央企在内的国有大型企业改造成为干干净净的上市公司。邵宁表示，期望未来10—15年实现全数央企上市。业内人士指出，由于央企中实现主营业务整体上市的只占小部分，加上央企控股了大量的上市公司，因此，央企的重组和整体上市，将给资本市场带来长期的投资机会。

　　央企数量已减少到121家

　　从2003年国务院国资委成立之初，国资委就启动央企重组，希望国有资本向重要行业和关键领域集中。当时，国资委管理的央企数量为196家；到2006年末，这一数字减少到161家。同年，国资委提出央企重组目标：明确到2010年，央企将调整至80至100家。

　　经过几年的整合，到2009年底，央企数量调整为129户；2010年，又有8家央企被整合。截至目前，央企的数量减少到了121户。距离2006年制定的目标尚有不小的差距。去年底，筹备了数年之久的中国国新控股有限责任公司(国新公司)正式成立，国新公司成立的目的，就是要加速央企重组整合。

　　央企重组不仅实现了户数的减少，也使得央企资产更加集中于关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域集中。记者从国资委了解到，目前，央企超过80%的资产集中在石油石化、电力、国防和通信等关系国计民生的关键领域以及运输、矿业、冶金和机械等支柱行业。

　　对于国资委会不会重新设立新的央企整合目标，邵宁表示，没有新的时间表。实际上，去年年底邵宁也曾公开表示过，央企重组首先要保证重组的质量和效果，而不是为了减少户数硬推重组。

　　著名国企改制重组专家、上海天强顾问管理公司总经理祝波善预测，2011年央企重组将是从量变到质变的过程。

　　央企上市将彻底市场化

　　由于下一步央企改革的总体思路，是依托资本市场进行公众公司改革，因此，央企上市问题自然就成为改革的关键所在。数据显示，截至2010年底，目前121家央企中，只有43家央企实现了主营业务整体上市，而央企控股境内外上市公司达336家之多。

　　邵宁表示，未来要上市的央企至少要做到主营业务上市，不能再像以前那样分拆上市，只拿部分优质资产来融资。“希望未来的10—15年，中国的国企都变成上市公司，干干净净的上市公司。”邵宁指出，所谓干干净净的上市公司，就是上市央企上面不带母公司，不带存续企业，彻底市场化。

　　至于央企主营业务上市后存在的非主营业务，国资委提出三种处理方式：第一种方式，是逐渐改造非主营业务，使之能够进入上市公司；第二种方式是通过主辅分离的政策使之分离；第三种方式是资产经营(如国新公司等)公司接管。

　　对于已经分拆上市的央企，邵宁表示，这些央企要根据具体情况，慢慢对旗下上市公司进行整合。国资委统计数据显示，截至目前，央企资产总额的52.88%、净资产的68.05%、营业收入的59.65%都在上市公司中。

　　央企上市带来长期投资机会

　　截至目前，只有1/3的央企实现了主营业务整体上市，国资委的目标是未来10—15年全部央企都要干干净净上市(已经分拆上市的央企要进行整合)，因此，央企上市概念必然会成为资本市场上长期的炒作热点。

　　其实，早在去年，有着强烈重组预期的央企中的航天军工行业，其主业整合就被市场寄予厚望，航天军工央企旗下相关上市公司股价也多次暴涨，为“央企重组”行情预热。

　　中信证券研究所认为，2011年，军工领域将是央企整体上市的重点领域，包括中国核工业集团、中国航天科技集团公司、中国航天科工集团公司、中国兵器工业集团公司、中国兵器装备集团公司等央企的上市值得特别关注。其他重点领域的代表性公司，还包括医药领域的国药集团与华润集团、机械领域的国机集团、化工领域的中国化工集团公司、有色领域的五矿股份、电子领域的中国电子信息产业集团等，也将成为2011年央企重组的大热门。另外，在121家央企中，规模排名靠后的央企以及科研院所也将成为2011年央企整合的重点。

　　国诚投资分析师邓卫龙指出，国资委要求央企成为“干干净净的上市公司”，实现彻底市场化，这一点在保护中小股东权益方面会有所帮助，央企上市将给央企重组的概念带来长期的投资机会。同时，由于股票供应量的增加，大规模的央企上市也会给市场带来一定程度的资金压力。 记者　田志明