机构:大牛市条件还不具备 股市可能在六七月见顶

　　东亚银行财富论坛昨天在南京举行，中信证券首席宏观分析师唐红林、摩根斯坦利中国股权投资策略师桂晓杰等参加论坛。唐红林表示，从年内走势看，股市可能在6、7月见顶，至于大家期待的下一波大牛市，则还要再等等，目前还不具备条件。

　　国内不会出现恶性通胀

　　“去年中国股市表现差，原因在中国内部。”桂晓杰表示，从全球来看，流动性是充裕的，美国实行了第一次和第二次量化宽松政策，大量的资金流向股市、大宗商品市场，但国内由于信贷收紧，央行不断地加息和上调存款准备金率，股市不涨反跌。

　　对于今年股市的资金面，桂晓杰认为，由于美国仍在实行量化宽松政策，外围市场的资金还是非常宽松的，而国内为控制通胀，资金面还会比较紧，但是投资者不用担心，国内不会出现恶性通胀，CPI会控制在6%以下。

　　股市可能6、7月见顶

　　“股市走势长期看经济，中期看资金，短期看政策。”唐红林表示，从股市的历史来看，在2005年以前，股市的走势与经济走势是反向的，经济走好，股市下跌；经济不好，股市反而上涨。但这个不正常的现象从05年开始消失了，现在的股市与经济走势是同向的。因此，从长期看，股市应该是往上走的。

　　唐红林表示，目前业内的一致预期是：今年GDP走势前低后高，如果股市与经济走势同向，股市的走势也应是前低后高。

　　但考虑到股市会提前三至六个月反映经济走势，因此股市很可能在6、7月份见顶，投资者应在6、7月份卖出股票。

　　大牛市近期还不会出现

　　对于投资者关心的下一波大牛市何时到来的问题，唐红林表示：“目前还看不到。”今年是兔年，套用《花木兰》里的一句话：雄兔脚扑朔，雌兔眼迷离。今年的股市走势可用“扑朔迷离”来形容。总体上应该是个平衡市，不会大涨大跌。

　　大牛市的来临一般有几个原因，比如央行连续降息放松银根、新的技术革命等等，比如1999年开始的大牛市就是因为互联网的出现，05年开始的大牛市是因为人民币升值。但现在央行在紧缩银根，新的技术革命也没有出现，因此下一波大牛市还要再等等。

　　教散户炒股不亏的妙招

　　那么，在平衡市下，投资者该如何选股？唐红林表示，选股要遵循一定的逻辑，比如今年的政策是抗通胀、保增长，为了抗通胀，政府肯定要想办法增加粮食的生产供应，带动农业板块的种子、农药、化肥、农业机械等股票，而种子股是最有发展前途的，因为粮食增产主要靠它，所以前一段时间这类股票涨得很好。投资者就应照这样思路选股。

　　散户有什么办法避免亏钱呢？对此，唐红林支招：今年是平衡市，股市不会大涨大跌，股民可以选10只股票，拿一半资金去买，如果股票涨了5%就卖掉，如果跌了5%，就拿剩下的钱去补仓，涨回来再卖掉。这样炒，肯定是赚钱的。陈春林