正式回归A股 金隅股份保障房开发成亮点

　　3月1日，北京金隅股份有限公司(以下简称金隅股份)A股股票在上海证券交易所挂牌交易，标志着公司正式回归A股市场。金隅股份以首次公开发行A股同时换股吸收合并太行水泥的创新方式，摘得2011年H股上市公司回归A股头筹，这既是我国资本市场改革创新不断深入的具体表现，也对众多优质H股公司回归A股市场具有重要借鉴意义。

　　公司相关负责人表示，随着金隅股份回归A股市场，公司将加快向国际一流建材产业集团迈进的步伐，以优异的经营业绩和良好的市场表现为投资者不断创造更大的价值。

　　回归A股模式具有创新性

　　金隅股份采取首次公开发行A股同时换股吸收合并太行水泥的方式回归A股市场，是近年来A股市场上少见的创新性交易案例。方案中的换股价格和换股比例设置，以及现金选择权和追加选择权的安排成为交易亮点。

　　据合并方案显示，金隅股份本次发行4.1亿股A股股票，以1.2:1的比例全部用于对公司所持股份之外的太行水泥全部股份进行换股吸收合并，方案还特别设置了两次现金选择权机制，这种创新性的安排有效规避了二级市场价格波动对投资者带来的风险，保护了广大投资者的利益，也体现了大股东金隅集团履行重组承诺的决心，以及对金隅股份投资价值长期看好的充分信心。

　　区域控制力得到加强

　　金隅股份是京津冀区域最大的水泥供应商，是国家重点支持的十二家大型水泥生产企业之一，也是区域水泥市场整合的龙头企业。公司2010年水泥产能4000万吨左右，预计2012年将达到5000万吨，占据北京、天津等市场70%以上的份额。本次换股吸收合并太行水泥后，公司水泥业务的区域规模优势和市场控制力将得到进一步提升。

　　作为北京市唯一从事新型建材制造业务的大型国有控股企业和环渤海地区最大的绿色环保节能建材生产商，金隅股份在装饰装修材料、节能保温墙体材料、耐火材料等多种新型建筑材料方面具有领先的市场地位。

　　据建材行业分析师报告，2009年-2012年公司净利润和核心净利润复合增长率有望达到45%和54%。

　　借力保障房开发

　　2010年是中国保障性住房大规模建设元年。2011年，国家1000万套的保障房开工计划将进一步推动保障房开发市场的快速发展。金隅股份作为北京最大的保障性住房开发商，将积极参与并分享北京地区保障房建设加快增长带来的市场机遇。

　　目前，公司已在北京市开发完成400万平方米保障性住房，提供了近5万套房源，其保障性住房竣工面积占房地产开发总竣工面积的比例由2007年的28.83%跃升至2010年上半年的63.25%。据行业分析师报告，公司2011-2012年保障房结算面积比例将高达六成，达到59.9万平方米和73.0万平方米。保障房业务已逐渐成为公司重要的利润增长点。

　　此外，金隅股份还持有高档写字楼、五星级酒店、度假村等投资性物业约88万平方米，每年为公司提供超过7亿元的稳定现金流，这些物业大多分布于北京黄金地段，未来升值潜力巨大。 （记者 曹铁）