股价不涨市盈率将降至7倍
一方面是业绩有百分之几十的增长，另一方面，银行股的估值目前处于历史低点。据万得资讯统计，以最近四个季度计算，3月2日收盘银行股的整体市盈率为10.8倍，在所有板块中，市盈率最低。
据长江证券分析师陈志华估算，由于息差提升和营业费用的有效控制，预计上市银行2010年全年净利润同比上涨32%。
回顾历史数据,在2000年至2009年的10年中,银行板块市盈率仅有1次达到10倍以下水平,这一历史估值洼地产生于2008年大熊市的底部,即2008年10月底。当年沪指也在同期创出了近一年的调整新低,达到1664点,同期银行板块的市盈率仅为9.5倍。在到达这一底部区域后,沪深两市迎来了一场超级反弹,银行板块估值也随之修复。
而今年以来,银行板块一直徘徊于低位水平,其当前市盈率和2008年10月的市盈率相当,其估值优势已相当明显。
前景预测
反弹还需资金面支持
有市场人士认为，从目前市场的资金面情况来看，银行股要想走出大幅上涨行情难度仍不小，毕竟银行股普遍盘子较大，需要大量资金推动。
而3月央行仍面临较大流动性管理压力：一是3月公开市场到期资金高达6870亿元；二是去年12月顺延的对工行等六家银行的差别存款准备金将于3月15日到期；三是外汇占款持续增长的压力；四是当前已显充裕的银行间市场资金面。预计央行将加大公开市场回笼力度，并可能在3月再次动用存款准备金率工具。因此银行股更可能出现的是一波反弹，而非趋势性上涨。
操作策略
适宜分批布局银行股
在操作策略上，券商们纷纷建议表示，从长线来看，银行股有望震荡走高，且价值回归是迟早之事，因而投资者不妨考虑在今年进行分批布局。
近期货币市场利率的快速反弹、 银行议价能力的显着提升以及 2010 年下半年两次加息的影响共同意味着银行业净息差可能出现2007年4季度至2008年1季度的急速反弹。某些银行的息差反弹幅度可能超预期，这些银行包括更受益于货币市场利率反弹的招行、中信、浦发、华夏、兴业等银行，以及更受益于银行议价能力提升的民生、兴业、南京、宁波等银行。其中负债成本更具稳定性的招行、中信、浦发、南京、宁波等银行在息差反弹方面会有更好的表现。预计1季报净利润增速超过 40%的银行可能包括中信、招行、南京、宁波、浦发、华夏和民生银行。 记者 杨欣
