大盘连续强攻，引发多头无限遐想，大牛市真的来了吗？的确，目前影响市场的因素在逐步向多方转化：通胀前高后低的趋势基本可以确定，楼市调控初见成效，压制股市的两大困扰正在弱化。同时，银行、地产等权重股仍处在底部区域，并不时出现护盘动作，对大盘起到了强有力的支撑作用。
但从整体市场环境看，大牛市的基础尚不牢固。从宏观层面看，政策紧缩带来的GDP增速趋缓、楼市调控带来的相关行业压制，会在一定程度上影响大盘周期股的行情，指数很难连续走强。就短期而言，在市场规模急剧扩大的情况下，量能不足所引发的供求失衡现象，依然制约着行情。从市场运行的角度来看，一段时间以来，一直没有形成稳定的热点，板块行情的周期都比较短，而且有的题材也比较勉强。技术上看，3100点附近的压力不容小觑，在此关口的反复震荡难以避免。但无论怎样，市场人气已得到较好激活，尽管指数表现未必很大，但热点将精彩纷呈。
投资者必须牢牢抓住国家政策和行业主线，遵循从上而下的选股策略，精选符合“三好”条件的个股，即好行业、好公司、好买点。所谓好行业，是指鼓励政策明确、技术含量高、低碳环保、符合消费升级导向；好公司是指好行业中的代表性龙头公司，获利能力最强；好买点是指估值合理，技术指标合适。综合当前的经济政策和市场特征，以下板块将在未来较长时间内反复表现。
一是高铁。在出口波动加大、老投资模式难以为继的背景下，中国经济急需新的增长点，高铁无疑是首选行业之一。中国高铁从吸收外国的技术，到技术创新，这都是史无前例的，高铁行业极有可能被树立为中国典型——从中国制造到中国创造。中国铁路的“十二五”规划将会专门涉及到中国高铁的投资情况，未来五年高铁的投资很可能会超出市场预期。已经公布的《中国铁路中长期发展规划》指出，到2020年，我国将规划“四纵四横”铁路快速客运通道以及四个城际快速客运系统，建设客运专线1.8万公里以上。
高铁建设未来的国产率将逐渐提升，高铁相关零部件有望列入国产化。2011年开始，高铁行业将全面步入收获期，铁路装备也步入高铁动车组采购高峰期，这将大幅提升相关上市公司的盈利能力。同时，未来中国的高铁建设将走出国门，发展空间及其巨大。
此外，高铁不仅是对传统运输业的全面升级，对扩大内需、发展旅游、刺激相关行业发展等都具有重要作用，因此高铁行业的前景是及其广阔的。虽然该板块已经历过一轮挖掘，但作为一个长期看好的行业，其表现的时间和空间都远远不够，目前的调整可以看做逐步建仓的机会。
二是节能环保。进入“十二五”时期，转变发展方式将是中国经济的一场深刻变革，这将贯穿到经济社会的各个领域。节能环保作为一种重要的倒逼机制，受到了高度重视，未来大有可为。在七大战略性新兴产业中，节能环保产业将被放在最重要的位置。在我国旧有增长方式越来越受到资源、能源、环境等方面压力的背景下，大力发展节能环保产业，可以在保障经济增长的前提下，最大限度地节约资源、能源，保护环境，可谓一举多得，其重要性不言而喻。
三是医药。“十二五”规划中，国家将加大创新药物的扶持力度、鼓励医药商业流通企业的并购和整合，并且从医药行业发展规律来看，创新能力、品牌建设、资本实力将是最终决定企业发展广度和长度的最重要因素，也是企业最可能获得超预期增长的几个方面。新版药物GMP于3月1日实施，将推动医药行业产业升级，优势制药企业将会受益，同时制药装备类企业将迎来历史机遇。
医药行业也是消费升级、扩大内需的重要方面，随着经济发达程度、居民生活水平的不断提高，其战略地位更加重要。重点关注拥有药材资源、绝密配方、创新能力的公司。
四是旅游。已发布的《中国旅游业“十二五”发展规划纲要》(征求意见稿)指出，到2015年，我国旅游业总收入将从目前的1.44万亿元提高到2.3万亿元，年均增长率10%；旅游业增加值占全国GDP的比重将提高到4.5%，占服务业增加值的比重达到12%。“十二五”规划将围绕两大战略目标和建设世界旅游强国，继续以国内旅游为重点，形成“全面发展国内旅游、积极发展入境旅游、有序发展出境旅游”的战略。 □华泰证券 庄虔华
