董登新: 炒股利得何时纳入个税

　　改革开放以来，尤其是近十年来，随着国民收入水平不断提高，我国居民个人的收入来源已发生了结构性的变化，其主要特点是工薪收入所占比重不断下降，而非工薪所入所占比重则不断提高，尤其是资本利得(如炒股收入和炒房收入)在个人收入中所占比重上升得最快。董登新今日发表博文指出，中国的个人所得税改革，不能两眼只盯住工薪所得部分，更要将个税视角聚焦到资本利得上。

　　中国是否应该单列开征炒股利得税？董登新表示，目前，炒股利得尚未纳入中国的个人所得税征缴范围，不过，迟早要纳入，这只是一个时间和时机问题。其实，开征炒股利得税，大家最担心的问题主要有两个：其一，是否影响股市快速扩容，制约股市发展；其二，是否加重中小投资者税负，打击投资者信心。事实上，中国股市经过近20年的扩张，总市值逼近30万亿元，占GDP的比重超过70%，中国股市规模已排位世界第二。由于我国公司债券市场形同虚设，再加上房市被严格管制，以及存款负利率，因此，股市成为最大的受益者。从这一意义上讲，资金充盈的中国，根本不必担心股市资金问题，同样，股市扩容也不会因为开征炒股利得税而受损。此外，人们对炒股利得税因缺乏了解而产生严重误会。其中，最典型的误会是：炒股利得税只对盈利部分征税，而不管亏损部分。事实上，炒股利得税是将全年每笔卖出的所赚与所赔相抵消后，再扣除全年买卖总税费(包括印花税和佣金)，再扣除法定的往年积累的炒股亏损，甚至还可以设定一个“免征额”，最后乘以相应税率计算出当年应缴税额。如此一来，实际上，大部分中小投资者根本不必缴税，或者只是象征性地缴付很少的税额。相反，大资金和炒股暴利者则会多多缴付炒股利得税。因此，开征炒股利得税，对中小投资者影响并不大。

　　董登新认为，中国开征炒股利得税的时机基本成熟，为了便于股民了解和接受，该税开征初期可以先采用20%的固定税率合并征缴个人所得税，等到个人所得税改制时机成熟时，再单列开征资本利得税。不过，在此之前，董登新建议税务部门首先要花大量时间和精力研究资本利得税，并提前做好证券交易记录系统的税收稽核与征管准备工作。

　　作者介绍：

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新(教授)