中色股份“借道”子公司进入铅冶领域

　　一份迟到的公告：中色股份(00758)9日晚间公告，2010年11月12日公司控股子公司赤峰中色锌业有限公司与山东黄金有色矿业集团有限公司就赤峰市巴林左旗10万吨/年铅冶炼项目签署了《合作协议书》，中色股份“借道”子公司进入铅冶领域。

　　要说明的是，此山东黄金有色矿业集团有限公司(下称“黄金有色”)和上市公司山东黄金(600547)是“兄弟公司”，同属一个母公司———山东黄金集团有限公司。

　　公告显示，2006年7月赤峰白音诺尔铅锌矿开始投资建设铅冶炼项目，2007年底公司重组白音诺尔铅锌矿并成立赤峰中色矿业投资有限公司，该项目转入赤峰中色矿业投资有限公司，2008年3月由于金融危机等原因，该项目处于缓建状态至今。2010年11月中色锌业与黄金有色签署上述协议书，拟启动此项目的建设。根据协议规定，中色锌业以上述资产评估作价人民币1.3亿元出资，持股比例为20%，黄金有色以现金人民币5.2亿元出资，持股比例为80%，共同投资成立巴林左旗铅10万吨/年冶炼项目公司，建设该铅冶炼项目。

　　公司表示，本次由黄金有色牵头建设该项目，中色锌业予以积极的配合，有利于盘活中色锌业在铅冶炼项目上投资形成的资产，同时该项目紧邻公司的赤峰中色白音诺尔矿业有限公司，有利于该矿就近销售铅精矿，实现共赢。另外，本次投资的铅冶炼项目预计将于2012 年下半年建成投产，故本次投资对公司本年度经营业绩不产生影响，但是随着项目的投产和铅银价格的上涨，未来该项目将对公司经营业绩产生一定影响。

　　第一创业证券分析师巨国贤表示，公司目前在建和储备的项目资源非常丰富，工程承包业务结构也从单一的有色金属领域向多元化领域跨越。公司控股的珠江稀土冶炼厂2010年上半年生产稀土氧化物1101吨并实现净利润1450万元，国家发改委已批准其迁往广东兴丰县并进行重组，稀土产能有望从目前的3000吨/年提升至7000吨/年。巨国贤预期公司2010-2012年每股收益0.2元、0.65元、0.95元，按2012年35-40倍PE估值，对应公司合理股价为33-38元(昨收33.10元)，给予公司“审慎推荐”投资评级。 (吴海飞)