市场静候宏观数据出炉 紧缩政策或放缓节奏

　　由于宏观经济数据将在周五出炉，目前市场的观望气氛浓厚，大盘在3000点左右徘徊。

　　不过，在这种观望情绪中，利好的消息也在缓慢释放，最令人担忧的紧缩政策已然出现了一些微妙的变化。近期，业内开始倾向于认为2月CPI低于此前的预期，社保基金也在提高入市比例，同时央行已取消此前对数家银行实施的差别上调存款准备金率。乐观的机构已经开始憧憬，一波大行情似已处于酝酿之中。

　　市场静候宏观数据出炉

　　近期市场观望氛围浓厚，或与明天将有一系列备受关注的统计数据出台有关。据道琼斯通讯社所调查的13位经济学家预计，2月中国CPI增速可能从1月的4.9%回落至4.8%。业内也有消息称，2月份的CPI增速可能只有4.2%，低于机构此前普遍预期的4.5%到4.8%。

　　“沪指能否完全攻克3000点关口，重点看三大因素———国内通胀情况、全球经济是否出现滞胀和发达国家的货币政策调整方向。”金鹰基金投资总监杨绍基告诉记者，国内通胀没有明显回落、海外局势仍然动荡的情况下，预计A股仍将区间振荡。

　　紧缩政策或放缓节奏

　　在观望的同时，已经有越来越多的征兆表明紧张的资金面或将有所缓解。

　　昨日市场有消息称，2月份新增信贷约为5000亿元出头，低于此前市场预期的6000亿元。

　　据传，2月份四大行新增贷款合计大概为2180亿元左右，工行、农行、中行、建行分别约为550亿元、703亿元、474亿元和453亿元，按照2010年四大行占总信贷41.2%比例推算，2011年2月新增贷款预计在5300亿元左右。因2月信贷投放速度适中且各项风险指标回归正常，央行已取消此前对数家银行实施的差别上调存款准备金率。

　　国信证券也表示，2-5月份CPI将稳定于4.6-4.9%左右的水平，由此加息、准备金率调升等紧缩政策的节奏在这段时间将低于市场预期，2011年11月份以来压制资本市场的最大宏观因素将有所松动。

　　此外，全国社保基金理事会理事长戴相龙再次表态，社保基金在“十二五”入市规模将快速增长，整个资金投资比例会提高到30%左右。

　　东北证券资深策略分析师郭峰预计，从长期来看对股市扩大长期资金规模入市，以及会提出未来将加大一个关于企业年金的入市从这两个角度，社保基金和企业年金应该是作为未来股市长期发展一个有效的资金来源。