中新网3月15日电 华尔街日报中文网今日刊出的一篇评论文章称，日本央行已承诺向金融市场注入流动性以防止崩盘。对投资者来说，更大的风险是，如今世界股市已经相当昂贵，这使得世界股市易受外部冲击或衰退的影响。
为应对核电短缺，日本已经被迫实施轮流停电。基础设施已被毁坏。另外正如我在道琼斯的同事Yoshio Takahashi和Hiroyuki Kachi所写，地震打击了日本大量关键产业。为应对灾害，本田、丰田、日产、索尼、松下和东芝全都临时关闭了工厂。
法国兴业银行(Societe Generale)全球经济部负责人马克森(Michala Marcussen)接受路透社(Reuters)采访时说，谈到自然灾害的时候，我们看到的往往是起初生产大幅减少，然后往往是一个V型反弹；但一开始大家都会低估损失。
这一切到底会造成股价下跌多少呢？经济将会反弹，可能比很多人预计得快。而接下来数月甚至整年的经济事件对于股市的实际价格的重要性都没有投资者一般认为的那么大。
基金公司GMO首席投资长印克(Ben Inker)的研究发现，股票价格主要取决于公司在未来很多年、甚至数十年之后的收益。下一季度、甚至明年的收益，其实远远没有我们所想的那样重要。
一些人会指出，1995年神户地震后的数月，日本股市下跌了四分之一左右，而这次地震比那一次严重得多。
当神户地震在1995年发生的时候，日本股市仍然在从史上最大股市泡沫上回调。股票非常昂贵，意味着它们很容易受到不利因素的打击，而且下跌之路很长。神户地震前夕，东京市场相对预期收益的市盈率高达53倍，绝对荒谬。
今年的市盈率：仅13倍。即便日本股市即将迎来震荡，那么美股呢？
至少华尔街和其他地方可能会受到一定程度的影响。资本市场是全球性的。变卖投资筹集现金的日本机构将会在纽约、伦敦以及东京出售。还有一些相同因素会使潜在买家在一旁观望。有了这么多的不确定因素，投资者更有可能希望避而远之。这是人类本性。
但要衡量这次地震会对世界其他地区的实际经济产生多深远的影响要难得多。
如今，日本占全球经济的份额比20世纪70年代以后的任何时候都小，据国际货币基金组织统计，日本现在所占份额为5.8%，十年前是7.5%，20世纪90年代初是9%。
根据美国商务部的统计，我们仅将出口商品和服务的7%给日本。这远远小于我们对加拿大或墨西哥的出口，是我们对欧盟的出口的五分之一。美国对日本出口总量占美国整体经济不到1%。
日本股市在20年前是世界最有价值的市场，如今在全球股市市值中的份额比数十年以来的任何时候都小。神户地震前夕，日本股市在世界股市市值中的份额近30%。现在呢？只有7.5%。
对投资者来说，更大的风险是，如今世界股市已经相当昂贵了。众所周知，这就使得世界股市易受外部冲击或衰退的影响。日本是否会引起一次冲击则另当别论。(中新网证券频道)
