两原因小盘股杀跌 三连阴后短期方向即将揭晓

　　周一A股市场继续低量震荡，中小盘个股成为拖累市场人气的主要力量。因央行年内第三次上调存款准备金率、A股正规军大逃亡、　50ETF刷新今年最高周净赎回纪录，以及西方军事打击利比亚政府军等因素影响，中小盘个股的大幅杀跌，严重拖累了市场做多热情，大盘盘中再现冲高受阻走势，主要股指涨跌不一，两市成交同比相当，继续维持在低位。

　　盘面观察，虽然上周末央行突然上调存款准备金率，但对市场未形成明显打压，反而有靴子落地的效果，两市股指双双小幅高开，随后煤炭、银行、石油、地产等板块反复活跃，大盘趁机震荡走高，沪指向2930点发起冲击，但无奈中小盘个股逆势下挫，严重影响了市场做多热情，大盘因此受累回落，沪指震荡翻绿，随着小盘股止跌企稳，临近午盘沪指重新翻红。午后开盘沪指维持在上周五收盘价附近进行窄幅震荡，期间多方试图再度发起冲击，可惜的是量能表现十分低迷，两点过后市场出现小幅跳水，尾盘工商银行等指标股崛起，股指震荡企稳。

　　为何今日中小盘个股跌势较猛？归结原因大概有两点。一是高管忙套现，减持不手软，中小板、创业板成“重灾区”。据不完全统计，日本地震以来高管股东的套现活动非常活跃，累计超过50笔，中小板和创业板股票是减持的主要对象。二是基金持续减仓，海通证券3月17日基金仓位监测报告显示，基金仓位进一步缩减，大型基金公司一致减仓，股票、混合型开放式基金股票仓位降至今年以来最低位。而从减持对象来看，预计目前估值较低的大盘蓝筹股被减持的概率较低，从而加重了中小盘个股短期走势的忧虑。

　　整体来看，上周五央行宣布上调存款准备金率，今日货币市场利率迅速作出反应，短期SHIBOR和回购利率纷纷上涨。此外，本周最大的不确定性来自外围市场，一是本周三开始美国政府将发布关于阻碍经济增长和经济何时恢复正常水平的一系列信息值得关注；二是利比亚局势演变和日本地震后续影响是否可控也是影响A股市场短期走势的重要事件。

　　二级市场上，今日二八格局苗头再现，市场热点主要集中在权重板块身上，但因市场成交相对谨慎，限制了股指上行空间。技术上，沪指今日收出螺旋桨形体，且连续两个交易日低量震荡，重新回到5日线上方。沪指30分钟图上仍处在收敛三角形的末端，随着量能的萎缩，短期大盘或将作出方向性的选择，明日继续关注2900点支撑和2925—2930压力。