本地私募谨慎乐观二季度 投资机会仍在局部热点

　　新海天投资总监杨虎在接受记者采访时表示，对于二季度的市场，保持着谨慎乐观的态度。他告诉记者，目前通胀压力引发的紧缩政策存在放松的预期，虽然预计二季度的通胀数据依然偏高，不排除继续使用准备金和加息的手段，但是在通胀可控的情况下保证经济增长还是目前的主要方向，如果二季度的通胀呈现前高后低的走势，预计紧缩政策的压力将有所放松。

　　杨虎分析，从清明节加息后的市场反应来看，紧缩政策对于市场的制约作用是有限的。政策预期的效果更大于政策本身，在流动性依然充裕，股市自身估值仍然具备吸引力的情况下，市场走势不会因为宏观政策而出现重大改变。制约因素则是在于新兴产业的起步阶段存在诸多的问题需要解决，经济转型的效果不明显，全球通胀和复杂的国际环境更加剧了国内传统企业的经营压力，实体经济的不确定性使得股市的整体估值难以出现大幅的提升。我们认为二季度将在高于一季度的新箱体内进行震荡运行，投资机会仍然在局部的热点之上。

　　在市场维持轮动的过程中，杨虎认为可以重点关注以下几个类型的品种，一是金融，特别是涨幅滞后于银行的券商、保险等品种，在宏观环境不佳的情况下，金融股取得了不错的业绩增长，同时AH倒挂也进一步加大了金融股的估值优势。二是通胀受益概念，目前国内通胀压力依然较大，粮食等品种价格屡创新高，农业等板块估值存在修复机会。三是前期跌幅相对较大的优势板块，包括医药等基本面稳定的大消费类品种，也存在轮动的机会。(记者 陈诚)