因核查瘦肉精事件连续停牌一个月的双汇发展，4月19日复牌当天股价被死死封于跌停板，超过80万手的卖单，使得双汇发展当天出现超过60亿元的巨大抛售。基民此前一直担心的“双汇事件”转为基金实际亏损，这给遭遇赎回危机的基金行业带来了新的压力。踩到“地雷”的基金行业，仍将面临双汇发展前途未卜带来的巨大考验。
双汇跌停没商量 再跌多少前途未卜
虽然双汇发展在最新的公告中仍然宣称2011年一季度公司仍将实现净利润2.65亿元到2.7亿元，但这家触及食品安全底线的上市公司却仍没逃过质疑。在19日的第一个跌停之后，双汇发展股价走势成为资本市场中的一大悬念，也成为众多重仓其股票基金公司心头的一块大石头。
一位食品行业证券分析师对记者说，双汇发展复牌本身就承受着很大的负面压力，再加上19日股市出现近日来少有的大跌，可谓是“生不逢时”。
记者在对多家重仓持有双汇发展的基金公司调查后发现，这些公司大多认为双汇发展复牌后“有一两个跌停可能就差不多了”。在双汇发展停牌期间，除了华安基金一家基金公司，其它持有双汇的基金公司都对双汇股价做出了一个跌停的估值判断。
就算是做出两个跌停估值判断的华安基金在双汇发展停牌前也仅对记者表示，“预期政府对该行业和双汇济源公司的整顿，将会使资本市场对双汇发展产生较大负面改变，使公司估值在一段时间内受到冲击。基于上述原因，华安基金自3月21日起，按其停牌前收盘价下调2个跌停进行估值。”
不过，一家知名财经网站的调查显示，在参加投票的超过82000人中，认为双汇发展在复牌后只有1个跌停的仅占到参与调查人数的2.4%。
基金行业踩地雷 恐慌性赎回隐现
为何大众与基金公司对于双汇发展判断出现如此巨大的差异？业内分析人士告诉记者，由于基金公司目前大量持有“绩优股”双汇发展，因此踩上“地雷”的基金公司当然不希望双汇出现连续下跌给其造成损失，而投资者对于双汇股价下跌的悲观预期，又会造成基金的大量赎回，基金公司的管理费自然也就没得赚了。
好买基金研究中心分析师曾令华表示，从基金2010年四季报公布的情况来看，共有56只基金在前十大重仓股中持有双汇发展，占当时基金净资产比重超过5%的基金共有16只。
在上述16只重仓持有双汇发展的基金中，兴业全球视野、上投摩根中国优势、国泰金鼎价值精选、国泰区位优势等4只基金持仓双汇占到基金净资产的比重甚至超过了8%。
对此上投摩根基金管理公司对记者表示，“对比3月15日当天双汇发展和上投摩根中国优势基金的净值变化，可以看出两者走势分化很大，在双汇跌停的情况下，基金却是涨的，证明基金在此前已做了调仓。”该基金公司还表示，“投资者都是很敏锐的，因此并没有出现大规模赎回，所受影响不大”。
但记者调查发现，一些基金公司由于持有双汇发展的股票仓位太重，从而导致基民因担忧双汇复牌后可能连续跌停出现净值损失，因而提前赎回基金。据了解，一家总部位于上海的基金公司至今已被赎回超过50亿元，“恐慌性”赎回已经隐约出现。
基金研究咨询机构晨星公司的研究员钟恒认为，如果双汇复牌后出现下跌，那么对基金净值的负面影响会比停牌前还要大一些。
基金公司忙救火 如何防范类似事件
在“双汇事件”发生后，已经有基金公司开始忙着“救火”，双汇发展最大的一家机构股东——兴业全球基金自3月末开始，已经分别斥资5000万元、2000万元和3000万元，自购了兴全全球视野、兴全沪深300与兴全趋势基金。兴业全球基金有关人士表示，“既然我们敢投重金，就表示我们对净值表现有信心。”
有业内人士表示，此时出现基金公司自己申购持有双汇发展的基金，一方面体现了基金公司对该基金的投资机会的把握，另一方面也可理解为基金公司与投资者风险共担的表现，以此稳定投资者对旗下基金的信心。不过即便如此，如果双汇发展下跌趋势不变，基金公司的自购也无法挽回基金投资者的损失。
国泰君安证券基金分析师吴天宇说，“双汇事件”给了基金业一个提醒，市场上非系统性风险非常大。事实上，此前国外安然、世通等案例也说明这一点，基金一旦踩到这种“地雷”，将会遭遇巨大的损失。
在此次双汇事件给众多基金公司带来损失的同时，不少基金管理公司仍然辩称，“此前双汇发展连续六个涨停的时候，市场并没有说我们的好，但现在却对我们指责颇多似乎有失公允。”但在基民出现大量赎回的情况下，投资者“用脚投票”主动规避风险也无可厚非。不过在目前国内特有的市场条件下，如何避免下一个“双汇事件”的出现仍然需要资本市场各方的更多共同努力。
在吴天宇看来，从“双汇事件”看完善上市公司的治理机构仍然至关重要。机构投资者特别是大额持有者需更好地与上市公司沟通，积极参与上市公司治理，发挥持有人的权利，增强对投资者的保护。(记者杨毅沉、桑彤)
