●近期医药股表现良好，昨日更出现整体大涨行情，上证医药指数大涨3.01%，居所有指数之首
●本轮医药股的炒作逻辑，是涨价导致的业绩增长预期和高送转概念双轮驱动
●有专家指出，化学原料药的上涨动能，与氟化工产品的上涨有着类似之处
从去年年底开始，医药股就进入调整。4月以来，这种情形有所改变。最先是维生素板块出现上涨，新和成、浙江医药、华北制药等表现良好，接着高送转的紫鑫药业、康恩贝后来居上、涨势猛烈，近来天药股份、仙琚制药等也开始止跌回升。
从本轮医药股的炒作逻辑来看，应该是涨价导致的业绩增长预期和高送转概念两条主线。
金百灵咨询的秦洪认为，化学原料药的上涨动能，与氟化工产品的上涨有着一定的类似之处，而氟化工的三爱富、巨化股份有惊人涨幅，这就提振了资金对化学原料药的关注激情。
垄断优势造就行情
近期，化学原料药价格出现上涨，行业分析师倾向于认为是生产成本涨升所致。如天药股份、仙琚制药所生产的地塞米松产品，是从黄姜中提取的，而黄姜价格近期已达到50多万元/吨，一年前不过30万元/吨。
就目前来看，产品价格的上涨有两个因素，一是环保成本的提升；更重要的是垄断优势的形成。
目前，我国部分小产品由一二家企业形成垄断，如维生素B2、维生素B5、维生素K3等。大产品如维生素E、维生素C由三四家企业垄断，其中维生素C形成了东北制药、华北制药、ST华源、鲁抗医药四家垄断的格局。
关注三类个股
从过去来看，一旦化学原料药的价格形成上升趋势，将易涨难跌，比如说维生素E，即便在2008年的全球金融危机中，产品价格的下跌幅度也不大，且迅速在2009年震荡回升。近一年来，京新药业、海翔药业等公司的业绩变化趋势，证明了这一点。
在操作中，秦洪建议投资者积极跟踪三类化学原料药。
一是具有全球垄断优势的品种，新和成、东北制药、华北制药、浙江医药等；二是产品垄断特征突出，但产品价格尚处于上升初期的个股，如广济药业、兄弟科技、永安药业、京新药业等个股；三是成本价格上涨，原料价格上涨趋势反复提升预期强烈的品种，仙琚制药、天药股份等。
□相关个股
仙琚制药(002332)：公司优势在于甾体激素制剂和计生药物制剂，目前又在进入心脏起搏器行业。在引入新品种的同时，对老产品开始提价。依靠募集资金和募投项目，公司将加大开拓麻醉用药和OTC计生用药市场。未来地塞米松等技术产品价格上升超过预期会提高业绩。心脏起搏器额外提升公司36%的价值。中金公司给予“审慎推荐”评级。
鑫富药业(002019)：公司在3月上调泛酸钙价格10%之后，市场价格一直比较平稳。目前国内泛酸钙价格在58元/kg左右，价格仍处于低位，目前公司子公司重庆化工年产6000吨D-泛解酸内酯项目已打通工艺流程，并产出了合格的成品。中间体自给将进一步压缩其泛酸钙生产成本。兴业证券认为，泛酸钙也可能因竞争对手的原料供应不足而出现提价可能，值得关注。 华西都市报记者朱雷
