中国化学年报利润大幅提升
2011年以来，低估值蓝筹个股受到市场的高度关注，表现远远强于中小盘高价股，表明有主力资金在中长线买入。中国化学(601117)作为行业龙头，今年以来股价从年初的4.80元低位，一路上涨到3月初的8.67元高位，此后震荡下行，上周五收于7.48元。
股价在走强，是因为业绩的良好支撑。日前，中国化学2010年年报和2011年一季报先后出炉。年报显示，2010年公司营业收入325亿元，同比增长16.14%；利润总额21.74亿元，同比增长65.89%，超出市场预期。
中信建投证券分析师田东红(执业证书编号：S1440208040204)指出，从今年一季度情况看，尽管营收和利润同比增长很小，但随着公司收入结构的变化(盈利能力强的新型业务占比上升)，使得其毛利率持续上升，加上新签订单形势较好，看好中国化学的后市，小幅上调2011至2012年EPS至0.44、0.59元，维持买入评级，目标价12元。
丽江旅游资产注入提升业绩
即将迎来五一，旅游市场渐入旺季，旅游板块迎来新一轮投资炒作机会。
丽江旅游的利好有二。一方面，丽江旅游是玉龙雪山索道服务的垄断经营者，去年底，玉龙雪山大索道改造完成并投入运营，运力提升3倍至1200人/小时，将有效提升资产效能及游客游览效率，预计2011年三条索道接待游客将刷新历史高位，收入规模同比增长95%；此外，大索道8年未改的双程票价可能在2012年出现上调，上调幅度在20%左右。
另一方面，公司拟定增2.1亿股购买丽江玉龙雪山印象旅游文化产业有限公司51%的股权，将“印象·丽江”资产注入上市公司。“印象·丽江”是块优良资产，2009年创利超过7400万元，注入公司后将成为新的利润增长点。公司称，如果交易于2011年实施完毕，“印象·丽江”对应标的资产2011年、2012年、2013年拟实现净利润分别为3164.90万元，3276.28万元、3370.13万元。
第一创业分析师任文杰(执业证书编号：S1080207050038)指出，索道+演艺双剑合璧，预计2011年公司营收将增加至5.18亿元，公司正处于以索道+演艺作为盈利中枢的休闲度假旅游服务商的业绩释放初期，给予丽江旅游2011年50倍市盈率，公司的合理价值区间为41-43元。给予“强烈推荐”评级。
太阳纸业浆纸新产能推动盈利增长
在人民币不但升值的大背景下，航空、造纸等行业将是最直接的受益行业。太阳纸业(002078)上周公布的年报显示，2010年全年公司实现营业收入80.4亿元，营业利润8.6亿元，净利润6.4亿元，分别同比上升35%、22%、33%。EPS为0.63元。每10股派现1.50元。
公司去年全年四个季度的综合毛利率分别为20.14%、24.35%、17%和15.34%，下半年由于行业景气向下，外加上半年购进部分高价存货，造成公司下半年盈利能力下降较多。此外，下半年投资收益(主要是合资公司贡献)仅占全年29.79%，也拉低了下半年的业绩。
中信证券分析师朱佳(执业证书编号：S1010510120064)指出，目前太阳纸业白卡、铜版纸等价格较稳定，其中白卡稳中有升，预计白卡纸盈利水平将好转。公司定增投资30万吨高档文化纸项目(24号纸机)预计将于2011年三季度投产；20万吨溶解浆产能预计将于2011年四季度投产；另外广西9.8万吨的溶解浆项目正在审批，预计将于2012年底投产。这几个新产能项目将助推未来2一3年盈利增长。近期国际浆价稳中有升，原料价格上涨的压力仍较大，继续看好公司积极向上游林浆拓展，同时认为公司溶解浆项目较早投产，可抢占市场先机。维持“买入”评级。
上周回顾
本栏目上周介绍的三只个股，分别是光大银行、闽发铝业和合肥三洋，其中光大银行周涨幅为-2.74%，合肥三洋周涨幅为1.27%，闽发铝业上周申购，将于本周上市交易。从大盘来看，沪指上周的周跌幅为1.31%，深证成指跌1.98%。大盘调整态势较为明显，预计本周大盘将围绕3000点震荡，上下两难，建议短线投资者暂时观望，中长线投资者可继续持股待涨。
记者 田志明
