跌23%庞大集团创新股破发纪录

　　“中一签亏一万，中签如中弹。”一位股民的微博道出了所有人面对庞大集团创纪录破发时的震惊。昨日，四只新股上市，怎料开盘只有一只上涨，其余三只全部破发。其中，被称为A股有史以来最容易中签的庞大集团大跌23%，创下A股上市首日破发纪录。

　　业内人士在感叹市场避险情绪浓重的同时，再一次警示投资者勿再盲目追捧新股。

　　高中签率变身高“中弹率”

　　在此之前，庞大集团凭借着21.57%的网上中签率，成为A股有史以来最容易中签的新股，创近十年新高。申购的投资者早已议论纷纷，害怕”中签”变成”中弹”。根据公告，庞大集团此次上市发行价格为每股45元，对应市盈率为39.64倍，低于2011年主板的平均60.19倍的发行市盈率，网上发行股数为11200万股。

　　“从庞大集团发行的情况来看，股如其名，总股本达到了10.5亿股，上市首日市值达到360亿元。”科德投资表示，“从最近的表现来看，A股市场已经体现出资金面的变化，最突出的一点就是，估值较低的蓝筹股受到市场追捧，而高估值的中小板个股成为被市场抛弃的对象。资金的风险意识在增强，庞大集团在高溢价的基础上，加上大市值这一限制，不受市场待见也在情理之中。”

　　更有市场人士感叹，高估值、高股价、高市盈率的新股通病在庞大集团身上也十分明显。尽管收盘跌去23%，股价还是高于30元，而市盈率还停留在29.3倍。“颇具讽刺意味的是，国金证券昨日发布的研报依然持积极看好的态度，对庞大集团的上市定价高企至49.8到53.4元间，看来，不仅是投资者，券商更要戒除追捧新股的习惯，营造一个理性的环境。”

　　或为新一轮调整先兆

　　其实早有业内人士从基本面上进行了分析，认为庞大集团作为国内网点数量最多，覆盖范围最广，销售汽车种类与品牌最全的汽车经销商，偏偏选在了国内车市表现低迷的时候上市，其战略颇为草率。

　　中国汽车工业协会发布的车市一季度产销情况显示，受购置税优惠、以旧换新和汽车下乡政策退出的影响，国内车市增速放缓。

　　另有分析师分析指出，斯巴鲁中国北方八省的独家总经销商的地位帮助庞大汽贸掌握了较强的市场定价权，仅2010年，庞大汽贸斯巴鲁销量达38744台，单车毛利达4.53万，其销售收入占公司总营业收入的15.69%，毛利占27.5%。而如今斯巴鲁的国产计划已经出炉，届时，庞大集团的“独占”优势很可能会被打破，其盈利能力也必将受到影响。

　　除此以外，资产负债率高，利润率低等经销商共有的问题也堪称庞大汽贸的软肋。

　　更让市场担心的是，庞大集团的大跌或为市场一轮大调整的先兆。昨日，两市双双下挫，创业板指数创下十个月以来新低，沪指连续上市的四只新股中，仅闽发铝业保持上涨，收盘涨21.21%，报18.4元，通达动力、雷柏科技分别下跌9.21%与15.55%。

　　记者　钟啸　郭小戈