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东北证券:中国神华(601088)现货煤销售大增

2011年05月06日 13:27 来源:经济参考报 参与互动(0)  【字体:↑大 ↓小

  2011年一季度,公司完成主营业务收入473.89亿元,同比增长41.1%;完成归属上市公司股东净利润104.67亿元,同比增长17.3%,基本每股收益0.526元。

  东北证券点评称:

  公司今年一季度煤炭产量达到7040万吨,同比增长15.2%;煤炭销量达到9340万吨,同比增长36%。公司今年长协合同煤与现货煤销售比例此消彼长:一季度合同煤销售4980万吨,同比增长15%,占总销量比例同比下降了9个百分点;现货煤销售总量达到4400万吨,同比增长82.6%,占总销量比例上升了12个百分点。

  从销售价格来看,受发改委去年年末公布的合同煤限价政策影响,中国神华第一季度合同煤价格同比下降2.8%。现货煤价格同比增幅也不明显———同比上涨了4.3%。公司一季度煤炭加权销售价格为417元,同比增长4.8%。中国神华现货煤价格将于4月起参照环渤海煤炭销售价格,每周进行调整。

  预计中国神华2011至2013年每股收益分别为2.32元、2.85元和3.61元,分别对应12.78倍、10.4倍和8.2倍PE,估值水平明显低于行业平均值。公司煤炭业务兼具内外部成长性,无论与国内煤炭企业还是国外同级别公司相比,其估值优势均比较明显,维持公司“推荐”评级。(方烨)

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【编辑:王文举】
 
直隶巴人的原贴:
我国实施高温补贴政策已有年头了,但是多地标准已数年未涨,高温津贴落实遭遇尴尬。
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