“电荒”来袭 哪些板块“心不慌” (3)

　　限电加快钢铁业供需改善

　　□本报实习记者 申鹏

　　钢铁板块是年初以来表现最为突出的蓝筹板块，整体表现远超大盘。尽管近期该板块跟随大市陷入深幅调整，但不少分析人士对钢铁股后市的表现仍持乐观态度，而支持这一看法的主要理由是产能受限和需求释放带来的钢材供需关系改善。

　　钢铁行业景气度提升

　　钢铁板块可以说是今年以来表现最好的蓝筹板块，申万黑色金属指数年初至今累计涨幅高达17.83%，远远超越上证指数2.29%的涨幅。良好的市场表现背后，是该行业基本面的向好。

　　一方面，钢铁产量上升，行业的产能利用率保持高位，说明生产方比较积极。来自于中钢协的统计数据显示，4月下旬，全国粗钢日均产量为194万吨，比4月中旬的日均产量上升1.95%；钢材日均产量251.96万吨，比4月中旬上升2.49%。同时，全国粗钢的产能利用率约为94%，处在历史高位。

　　另一方面，最近一段时间钢材价格维持高位，销量增加较为明显，钢材库存持续降低，说明需求旺盛。价格方面，中钢协发布的钢材综合价格指数持续攀升，并创出了30个月以来的新高。销量方面，4月下旬76家重点钢铁企业钢材日均销量163.77万吨，比2010年平均水平高出超过40%。库存方面，国内主要城市的钢材库存呈现高位回落，其中螺纹钢回落幅度超过30%。

　　从一系列的数据看，钢铁产品下游需求开始上升，这预示着钢铁行业在未来一段时间的景气度或将继续向好。

　　“限电+保障房”改善供求关系

　　首先，全国“电荒”愈演愈烈，限电政策或将阶段性限制钢铁产能。早在4月中旬，发改委就曾预警今年大部分地区的电力供需形势偏紧。而进入5月，夏季用电高峰脚步临近，“电荒”也成为近期市场关注的焦点。目前，一些地方政府已经相继出台限电政策，而钢铁企业由于其耗电量极大而首当其冲。统计显示，钢铁企业的用电量占到全部工业用电的14%左右，是政府节能减排的重点对象。分析人士指出，尽管目前针对钢铁企业的限电细则还没有明确，但从以往的经验看，限电对于钢铁产量的影响比较大。去年三季度开始的限电政策，曾导致全国粗钢产量平均月度同比增速从上半年的25.83%骤降至下半年的6.34%，而钢材产量则在去年8到10月出现了同比负增长。

　　其次，保障房的大规模开建将拉动对钢材的需求。“十二五”规划明确提出，未来5年我国将建设3600万套保障性住房。而2011年是保障房建设的加速之年，根据规划，今年全国共将建设城镇保障性住房1000万套，比去年增加70%多。此外，还将改造农村危房150万户。据了解，今年针对保障房的中央财政补助资金将超过1000亿元。业内人士估计，今年的保障房总投资或高达5万亿元。而钢铁企业无疑是这块“大蛋糕”最大受益者之一。行业数据显示，住宅每平方米建筑用钢材大约为55公斤，按照人均住房面积30平方米计算，1000万套保障房的用钢量4950万吨，市场规模约为2500亿元。这相当于2010年A股所有钢铁上市公司全年销售额的1/5。事实上，螺纹钢库存的快速回落从侧面反映了这一市场已经启动。

　　分析人士指出，拉闸限电和保障房开建将分别从供给面和需求面影响钢铁市场，其最终的结果是改善了钢材的供求关系，这将进一步对钢材价格提供一定的支撑。如果考虑到铁矿石、焦煤等成本方价格上涨趋缓等因素，成本蚕食钢价的局面或将有所改善。总体看来，钢铁市场或将朝着有利于钢企的方向发展。

　　综上所述，尽管短期内钢铁板块呈现深幅调整，但行业基本面向好的趋势仍未改变，这或将有利于该板块在结束调整后发动新一轮上攻行情。