周一市场再度陷入低迷。总体来看,市场依然围绕金融服务、房地产、煤炭等低估值行业进行板块轮动,钢铁等板块出现一定幅度的回调,中小板和创业板因前期超跌而有所趋稳。
从上周公布的4月份宏观经济数据来看,经济增长回落明显,通胀已经跨过高点,食品类价格和大宗商品回落已明显,故对下半年通胀无忧,政策预期将趋于稳定,流动性紧张状况下半年有望缓解。
估值水平方面,目前动态市盈率为14.8倍,已经接近2010年7月5日2319点的估值水平,上证综合指数的2011年盈利预测每股收益增速约为22.52%,从估值和盈利增长来看,目前股指具有较高的安全边际。
股指总体来看处于大箱体状态之中,主要受市场处于流动性和估值的纠结之中,而对于蓝筹股而言,低估值对股价形成良好支撑。因此,我们认为指数估值处于低位,封杀了股指的下跌空间,阶段性底部信号显著,未来随着通胀和流动性的进一步改善,股指有望重启升势。重点推荐低估值低弹性的金融、交通设施,估值回落合理区间且成长稳定的食品饮料。□德邦雷鸣
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