酒企两极分化显著 五粮液居首茅台跌至第六(图)

　　中新网5月19日电《A股大农业类上市公司投资价值排行榜及投资研究报告(2011)》18日在中国农业大学发布，上榜前10名的公司分别为五粮液、张裕A、洋河股份、登海种业、青岛啤酒、贵州茅台、中牧股份、古井贡酒、湖北宜化及燕京啤酒，该排行榜由中国农业大学MBA教育中心与北京希望美好投资管理有限公司两家研究单位联合发布，中国新闻网证券频道作为联合主办单位，今后将随时向业界传递最新研究成果。

　　通过排名可以看出，酒类公司不仅包揽了前三甲，并在前10名中占据7席，优势非常明显。但从酒类行业细分来看，白酒类公司无论从数量、规模、和业绩都大大领先于啤酒、葡萄酒及其它酒类。

　　报告显示，酒类上市公司中数量最多的是白酒类企业，2010年产值2600亿元，约为啤酒的2倍。而葡萄酒、黄酒和保健酒三类品种合计规模还不足啤酒市场规模的40%。各酒种上市公司数量与其市场规模呈正相关。

　　而白酒企业不同梯队之间差距也非常大，以收入规模划分，五粮液、贵州茅台等收入大于50亿元，属于第一梯队；山西汾酒、水井坊等为第二梯队，收入大于15亿元；小于15亿元为第三梯队，金种子、老白干等均在此列。从中可以看出，品牌知名度和影响力越高，越能享受到较高的毛利水平。报告认为，白酒类企业PE估值相对于大农业行业仍具有投资价值。在葡萄酒类的5家上市公司中，只有张裕A表现较好，跻身大农业类公司排行榜第二名。中国农业大学MBA教育中心主任、北京希望美好投资管理有限公司董事长付文阁认为，国产葡萄酒行业两极分化最为显著，张裕得益于高端品牌的树立以及全国性市场的开拓，公司已经具备了较深的品牌积累，而其它区域性品牌的葡萄酒公司基本不具备竞争力。