建信基金：债市机遇大于挑战 看好信用债

　　建信信用增强债券基金拟任基金经理李菁表示，债券市场对加息政策已经处于钝化状态，从4月6日最近一次加息后信用债整体收益率仅上行0 .05%-0 .1%就可见一斑。当前的债券收益率已经反映了一定的政策预期，因此，未来无论是存款准备金率上调，还是加息，债券收益率继续大幅上行的空间已经很小，债券市场是机遇大于挑战。

　　站在现在的时点上，李菁认为，目前债券经过前期资金面紧张和货币政策收紧等多种因素刺激，收益率出现了较大幅度上行，利率产品和信用产品的收益率均处于历史上的相对高位，估值上具有较强吸引力，债券市场的投资价值已经显现。

　　谈及债市的投资机会，李菁表示将看好信用债，“经过近年来的迅速发展，信用债市场规模从2005年的2100亿元迅速扩张至2010年的16000亿元，增长幅度达7倍，债券市场占比从12%上升至35%左右，因此信用债曾经的供需矛盾已不是问题。从收益率来看，无论是一年期还是三年期信用债，均显著高于国债的收益率，而且伴随着前几次加息所带动的基础利率水平的提高，信用债目前收益率仍在历史均值之上，有望为投资者提供较好的投资回报。”　　　　　　(刘振冬)