大盘窄幅震荡 持续缩量后或迎反弹

　　上周大盘横盘震荡，基本围绕在2850点附近波动，创业板指走势最差，不断刷新年内新低。目前市场处于多空僵持状态，观望气氛较浓。截至上周五，沪指收盘报2858 .46点，跌1.11点，跌幅0.04%，成交846.1亿元；深成指报12161 .03点，涨2 .92点，涨幅0.02%，成交588.4亿元。沪深两市成交量再度萎缩，创出1月27日以来的单日成交最低值。

　　分析人士认为，短期内大盘走强的条件尚不具备。一方面通胀压力巨大，管理层不断提高存款准备金率，货币政策紧缩趋势强烈。另一方面最近新股发行不断，发行价格仍处高位，破发成潮，各方都在向二级市场“抽血”，使大盘疲惫不堪。

　　目前，主流板块和蓝筹股市盈率较低，沪深300动态市盈率只有13倍出头，具有估值优势和良好安全边际。W IN D数据显示，2011年5月6日、13日、20日这三周时间，沪深300指数分别为13.92倍、13.92倍、13.9倍，已经连续三周低于14倍。分析人士认为，随着上证A股、沪深300指数均进入到了历史底部区域，市场多头有理由相信，股市的下行空间已经不大。

　　技术面上，西南证券分析，上周周K线收出十字星，微跌0.44%，受到120周均线支撑，触及5周、10周均线压力，呈现横盘走势，日均成交金额比前一周缩减一成。周K线均线系统维持交汇状态，5周均线向下接近30周均线，中期处于调整走势。从日K线看，周五大盘收出十字星，收于5日均线附近。均线系统维持空头排列，30日均线下穿60日均线，但短期均线趋于平缓，短期有望出现反弹。西南证券认为，大盘在经历前期连续下探后极度缩量，有望形成短期底部，市场情绪将逐步恢复，促成短线反弹行情的形成，或将挑战2900点整数关口。

　　申银万国证券认为，目前社保资金开始向基金公司注资准备进场，显示稳健型资金对股市开始看好。从盘面上看，短线盘中缺乏有效热点，市场交投较为清淡，谨慎观望气氛浓重，因此技术性反弹高度可能有限，预计总体上仍以震荡筑底为主。