中国股市跌跌不休 股市绞肉机三大招数(2)

　　截至昨日，创业板指数距最高点已下跌29%，218家公司全部下跌，13家公司下跌超60%，46家跌幅超50%。“股票指数的波动本不应大惊小怪，但如果考虑到创业板指数跳水背后的‘业绩变脸’，我们就不能不严肃对待了。”中欧陆家嘴国际金融研究院副院长刘胜军如是指出。2009年创业板公司净利润同比增幅为48%，远高于中小板的27%，粉墨登场，引爆投资者信心，IPO市盈率一度飙升至上百倍。好景不长，2010年年报令市场大跌眼镜：总数209家创业板公司中，94家2010年营收增长率低于2009年，其中9家公司营收增长率大幅下降，平均降幅达72.21%，162家创业板公司净利润增长率放缓。

　　更为令人失望的是，创业板在重创投资者甚至重创中国证券市场信心的同时，限售股股东却大肆减持套现。

　　“发行制度值得反思。”刘胜军、叶檀等市场知名人士纷纷高调道出了股民心声。

　　创新术

　　推出国际板

　　对于5月23日那根彻底打破A股震荡箱体的大阴线，市场中最为流行的判读是，“国际板的推出成了压垮骆驼的最后一根稻草”。而随之而来的“新三板”传闻，则更与前者合力将沪指打下2700防线。

　　国际板正在成为继创业板之后，中国资本市场创新的又一个大动作。“对国际板和新三板的推出，应进行广泛的社会听证。”市场人士李志林如是高调呼吁。所幸的是，近日有媒体报道：“由于方案有待完善，新三板扩容启动时间可能晚于市场预期。按照最乐观估计，方案今年底可能亮相。”这对已经不堪重负于新股发行的A股，无疑是较为重要的好消息。

　　至于不断见诸于媒体、令广大投资者恐慌不已的国际板，李志林认为管理层更应慎之又慎，充分评估其风险。首先，应考虑如何解决国外企业上市门槛低、坚持上市标准的问题；第二，如何应对国外会计事务所的造假行为；第三，如何防止境外企业信息发布不对称，即先外后内，造成不公。而最获投资者支持的，当属“如何防止民间资金的大量流失”这一诘问。

　　他表示，拟定中的国际板首批有10家世界500强企业上市，“中国股市仅20年，为国内企业上市都已不堪重负，至今指数仅比10年前高30%，平均股价却只有十年前的一半都不到。积弱既久的股市和财富日益缩水的中国股民，竟然要去为富得冒油的世界500强企业输血，岂非天大的笑话。”