股市反弹基金九成净值上涨 总体仓位平稳(2)

　　投资提示

　　可转债投资价值显现

　　二季度以来，A股下跌幅度超过7%，与此同时，受近期旱情影响，市场普遍预计5月CPI涨幅可能达5.5%。在大盘仍在“忐忑”，CPI盘踞高点的岁月里，老百姓的资产逐步陷入“被稀释”围城之中。而此时，债市避险已然“人头攒动”，具备“比股票稳一点，比债券高一点”特色的可转债也备受关注。

　　华安可转债基金拟任基金经理贺涛分析指出，当股市形势看好，可转债随正股二级市场价格的上升而上升；股市低迷，投资者可选择其作为债券获取到期的固定利息；当股市由弱转强，或发行可转债的公司业绩看好、预计股票价格有较大升高时，投资者则可选择将债券按照发行公司规定的转换价格转换为股票。

　　银河数据显示，截至5月13日，已成立的3只可转债产品今年以来的累计收益率都相继跑赢了股基均值，其中收益率最高的达到了2.11%，而同期标准股票型基金的平均收益率仅为-6.11%。

　　银河证券指出，由于可转债具有股性、债性等多交易品种特征，若能灵活把控可转债股性的长期增长潜力与债性的相对稳定收益的优势，将有利于资产组合风险的分散和整体收益的提高。尤其在市场前景不明朗、方向尚不明确的震荡市场行情中，运用适当的可转债与其基础股票组合策略，将在整个产品资产组合中起到一定的攻守兼备作用。记者 敖晓波