水泥板块半年后明显分化

　　水泥股狮头股份(600539)昨天再次涨停了，这是大盘跌穿2700点后一片跌声中该股的连续第二个涨停板，它代表了水泥板块近期逆市走强的态势，如巢东股份(600318)最近七个交易日已经从16元多上涨到了昨日收盘的19.81元；塔牌集团(002233)也从8.30元左右上升到了昨日收盘的10.09元，在一个弱市当中实在难得。那么，该板块后市还能继续走好吗？

　　今年1-5月我国水泥产量7.52亿吨，同比增长19.3%。对于行业的发展情况，光大证券昨日的研究报告指出，上周全国主要城市水泥平均价格409.33元/吨，环比上涨0.19%，东北区域吉林省水泥价格上调，幅度40元/吨；华北区域河北省水泥价格下调，幅度20元/吨；西北区域新疆乌鲁木齐地区低标水泥下调20元/吨，西南区域重庆市熟料价格下调20元/吨。进入6月南部地区进入雨季，雨水较为丰富影响工程施工进度，水泥需求季节性减弱；北部地区则旺季持续。不过，综合分析，报告认为南部地区水泥价格后续将以稳为主。

　　光大证券认为从目前时点往后看半年，水泥行业分区域和省份的产品价格和业绩增长会让市场看到明显分化，业绩确定性高增长的公司价值将体现。推荐南部水泥股———海螺水泥、华新水泥、天山股份、同力水泥、江西水泥的主要逻辑在于供给端因素将凸显，需求端只要具备保护即可；推荐新疆水泥股———天山股份、青松建化的主要逻辑在于新疆需求旺盛，供给仍有缺口，产品价格上涨仍可期。而从纯水泥业务角度看，东北区域水泥行业未来2-3年具备保护性，理由是供求边际持续向好，产业集中度提高进程中，标的股是亚泰集团。而从市场风格角度看，后期市场对宏观需求悲观预期的担忧得到缓解，策略应会选择周期品种，行业比选中业绩增长确定和估值边际角度水泥行业为最优。 (骁健)