数十只产品濒临清盘 私募基金遭遇风格转换之痛

　　2011年以来，由于市场风格出现了明显变化，相对于公募基金，一直以被视为“好孩子”的私募基金业的业绩也遭到了巨大的挑战，被清盘的私募产品频频出现。分析人士认为，业绩下滑再加上发行难度的上升，中国私募基金或将步入整合期。

　　私募业绩变数丛生

　　对于私募基金来说，2011年的5月份实在算不上什么好年景。在CPI冲高的高通胀预期、经济下滑担忧、国际板即将推出预期等利空冲击下，A股出现了大幅下跌。5月，沪深300下跌5.99%，沪指下跌5.77%，深成指下跌5.26%，中小板下跌7.93%、创业板下跌7.21%。从行业角度来看，按申万一级行业分类的23个行业指数除了食品饮料行业微涨0.13%外，其他行业全部下跌。

　　指数的下跌无法完全反映个股下跌，6月跌幅超过30%以上的个股比比皆是，板块上也基本无一幸免，仅有部分中报业绩高增长、国际板相关受益概念股略有表现。私募排排网研究显示，5月私募虽然有所减仓，但仓位仍然相对较高，在泥沙俱下的大跌行情中，私募损失无法避免，众多私募亏损惨重，过百私募产品下跌逾10%，仅有如西域光华59、鼎辉1号等少数产品表现出色。

　　私募基金业绩惨淡，石波、吕俊、罗伟广、刘迅、童第轶等新旧大佬也纷纷倒下。由于市场下跌，一批私募产品规模锐减。成都阳光私募鼎弘义投资日前发布公告，解散旗下惟一的一只信托产品，完全退出当前的股市。该产品去年9月成立，但发行资金规模仅2200万元，并且在运行过程中，有客户赎回了基金，导致基金资产规模过小，最终只能选择关闭。

　　Wind统计数据显示，在3月-5月的最近三个月收益中，除利升1期仍然保留在前十名外，其他9家一季度前十名私募基金全部掉落前30名之外。一季度私募业绩冠军华富励勤1期在四五月份业绩遭受重挫，一季度末计入排行榜时其净值为1.31元，到如今其净值已经掉到1.13元，短短两个月内基金净值损失13.74%。一季度的亚军金诚富利1期虽然在5月第一个星期还有上佳表现，但综合而言，在四五月份净值损失了近10%，同样没有逃脱市场调整带来的亏损。最近三个月排名中表现较好的利升1期，主要受益于3月份和4月中上旬获得了较为充分的收益。在4月中旬以来的调整行情中，利升1期同样遭受了6%左右的净值损失。

　　分析人士认为，近半年来，大盘的风格转化明显，2010年无限风光的中小盘市值股票今年以来连续暴跌，而去年表现平平的大盘蓝筹股却迎来了周期盛宴。而私募基金由于资金量小，基本还是沉浸在去年的仓位及布局状态之中，因而导致了业绩的普遍下滑。Wind统计数据显示，截至6月22日，2011年以来上证指数累计下跌5.65%，相比之下，中小板指数的累计跌幅却达到了20.46%，创业板指数的跌幅更是达到了30.43%。

　　好买基金研究中心朱世杰认为，从目前市场来看，私募基金操作上也遇到两难局面。一方面市场短期观望情绪浓重，加之近期全国多地严重旱灾使得本已恶劣的通胀形势雪上加霜，私募整体也不敢轻举妄动；而另一方面，在市场超预期下跌之后，面对可能随时来临的反弹，私募基金如果采取过低仓位也很可能带来踏空反弹的结果。两难的选择将给私募基金带来众多不确定性，私募基金后市业绩可能再次被打乱。

　　深圳市金中和投资管理有限公司总经理曾军则认为，市场低迷，是对所有投资人的考验，无论公募、私募还是其他投资人；阳光私募的长期业绩表现3年来已经经过市场的检验；短期业绩的波动，仍然掩盖不了中长期业绩的稳定和优异。