后市仍需关注货币政策、中报业绩、经济数据等诸多因素
种种“通胀可控”的信息，引发A股市场绝地反弹，上证综指上周上涨3.91%，收复2700点整数关口。在股指快速上涨的背后，是基金等机构投资者判断阶段性底部出现，股票仓位有所上升。但随着股指站上2700点并接近年线，谨慎心态也在抬头，有机构预计未来市场可能将以震荡盘整取代前期的快速推进。
部分机构判断阶段性底部已现
温家宝总理上周五表示“总体价格水平目前处在一个可控的区间，而且预计将稳步下降”，这成为本轮反弹最为重要的政策性信号。加上国家发改委此前表示，6月通胀见顶，下半年将高位回落，机构投资者纷纷作出A股可能已阶段性见底的预测。
长城基金最早发出了“市场有望迎来阶段反弹”的信号。长城认为，从情绪指标来看，此前成交量、成交金额、换手率、交易账户占比等数据已经达到底部区域，从历史上看，往往对应阶段性底部，这有利催生反弹。
诺安中小盘的基金经理周心鹏认为，今年压制股市的主要因素有两点，一个是通货膨胀，另一个是经济增长。通胀方面随着国家的物价调控措施逐渐见效，下半年预期见顶回落。在经济增长方面，即使出现增速下滑，也在可控状态中的下滑，比如说8.5%。因此，周心鹏判断，目前的市场处于底部区域，A股机会大于风险。
一些机构投资者认为，尽管调控放松的可能性短期来看不大，然而进一步的政策已经在市场预期当中，包括一次加息。保障性住房相关政策导向，也开始传递结构利好的信息。除非再次出台更加严厉的政策，否则政策对市场的负面影响在边际上转淡。
基金对后市依然谨慎
实际上，上周股指从2610点的最低位探底回升至2700点以上的过程，也是部分基金判断阶段性底部已初步显现而快速加仓的过程。方正证券的测算显示，可统计的222只开放式股票型基金和154只开放式混合型基金中，股票型基金仓位上升了2.93%，混合型基金仓位上升了1.96%。
但随着市场走出放量“五连阳”，投资者的谨慎心态也在上升。
博时基金邹倚天认为，从资金面的角度分析，目前积累了大量获利回吐的筹码，未来市场承压。在通胀见顶、政策微调前，投资人仍需谨慎。
长城基金从历史情况分析，市场真正筑底成功，一般需要两个条件：政策底部形成，松动可期；经济不会硬着陆。他们认为，从这个角度来看，目前市场还存在着一定的风险和不确定性，包括随后可能的加息、中报、通胀、经济数据、地产投资等。投资者需要持续对通胀和增长的预期变化保持警惕。
保障房概念被普遍看好
上周的市场基本呈现热点普涨的格局，受益于保障房、高铁建设的家用电器、交运设备、建筑建材、金融、机械等相关板块涨幅居前。那么，下一阶段哪些板块还有继续上攻的动力？
从目前对各家机构的采访来看，保障房板块，包括水泥、家电、房地产等，被普遍看好。
信诚新机遇拟任基金经理刘浩认为，市场将在三季度进入震荡筑底阶段，而下半年以及明年市场的机会将主要出现在：不受政策紧缩影响甚至受到政策鼓励的战略新兴行业，比如科技、节能减排、新能源、高端制造业等行业；消费类行业企业，非周期特征明显，增长稳定，业绩表现清晰；银行、地产等周期类行业，由于估值处于历史低位，也不排除出现良好投资机会的可能性。 （记者 王欣）
