曹中铭：研报"雷人" A股何时才有自己的"斧头"

　　券商研报“雷人”的背后，其实是有原因的。

　　其一，据不完全统计，仅去年，券商发布的各类研报就多达56万份，按照一天读10份计算，这些研报150年都读不完。使用“雷人”的手法，才能让研报“脱颖而出”，吸引眼球。

　　其二，券商研报往往隐藏着不可告人的利益链条。比如：为了获得更多基金的分仓收入，为基金重仓股摇旗呐喊；借发布研报之机，券商自营盘从中大肆牟利；利用研报鼓吹以取悦上市公司等等。

　　其三，“雷人”研报还是某些券商研究人员个人博“出位”的手法。一些明星之所以能变成明星，一些网络红人之所以成为红人，自我炒作是不可或缺的手段。同理，券商研究人员欲吸引市场关注，自我炒作亦是最佳的途径。

　　透过“雷人”研报，我们应该看到：随着机构投资者的纷纷崛起以及全流通时代的到来，券商曾经呼风唤雨的年代一去不复返，但其研究部门却日益受到重视并得到快速发展。尽管如此，A股市场还没有出现真正在行业中具备话语权的分析师。

　　在美国华尔街，某个行业的顶尖分析师一般被称为“斧头”，成为“斧头”意味着市场中的话语权与源源不断的利益。在国内市场中，虽然近几年也兴起了行业“金牌分析师”的排名，但往往是各领风骚两三年，之后归于沉寂的居多。从A股市场的发展计，从争夺国际资本市场的话语权与定价权计，我们也需要有自己的“斧头”。但券商研究人员在行业中的地位要靠实力与不断的努力，“雷人”研报只能够在一时赚点眼球而已，玩得不好，反倒会留下骂名。 曹中铭