余炜：加息因素消化不充分 压力制约短期反弹

　　昨天笔者还在和大家讨论地方债和加息这两大银行利空，晚间央行出其意料的进行了利率上调，之所以出奇，是因为时间点的选择，没有在月中公布数据后采取行动，而是提前了一个星期，这更加深了市场对于6月份CPI的忧虑，更有部分分析人士认为7月份高通胀也可能难以扭转。这已是紧缩周期启动以来第五次加息，也是今年的第三次，紧缩未如预期的放缓，还是由于通胀高企，特别是这两个月以来猪肉价格上涨这一突发因素，构成了主要诱因。

　　不过加息的消息却未对股市有太多干扰，早盘市场似乎将其以利空出尽对待，两市甚至双双高开，并有一波快速上扬，全天多数时间里总体维持指数宽幅整理，个股涨多于跌的形势，2点过后局面才出现一定变化，大盘开始出现跳水，一些强势品种也开始回调，造成两市收市时均留下长上影。

　　周一大阳突破启动后，股指进入新的整理平台，消化了3个交易日后，今天早盘一度有再上一个台阶的冲动，但最终还是受压回落，一方面是技术面，这一点在上证指数上反映的更为明显，60日线明显构成阻力，另一方面，笔者也认为是最为重要的一点，就是市场内部本身积累的消化压力，近期这一波极有力度的反弹行情中，市场根本没有像样调整，获利盘、套牢盘兑现量在不断提高。特别是昨日央行再一次加息，又给已有转暖的大环境蒙上些许阴影，而外部环境正是促成本轮反弹的重要因素，预计在技术压力、内部回吐以及宏观面忧虑这三方面联合作用下，市场短期继续上行空间不大，行情将转入整理阶段。