巨化股份：中报业绩暴增500%-550%

　　巨化股份5日晚间公告称，公司修正上半年业绩预期，预计上半年归属于上市公司股东的净利润比上年同期(2.07亿元)增长500%~550%，此前公司在今年一季报预计上半年净利润同比上升200%以上。

　　尽管有此利好消息刺激，巨化股份并没有迎来上涨行情。相反，由于前期获利盘巨大，机构借此消息纷纷出货。7月6日，巨化股份股价高开5.64%，股价一度冲高至37.00元，其后股价震荡走低。7日巨化股份股价继续震荡，收盘收于34.64元。从资金流入流出看，7日巨化股份净流出15.70万元，大单比为3.78%。

　　公司表示，巨化股份二季度业绩超出原有预期的主要原因是产品价格上涨及CDM收益超预期。其中，R134a均价约72000元，比一季度的68000元提高了6%；R22价格继续维持坚挺，二季度均价约25500元，同一季度均价26000元基本持平；PTFE树脂出厂价也维持在15700元左右。

　　中金公司研报称，公司产业链完善，产品结构齐全。公司产品主要包括氟化工产品、氯碱产品、酸产品三大类。另外，公司原材料自给程度高，拥有甲烷氯化物产能30万吨及三氯乙烯产能5万吨，较长的产业链使公司产品具有较强的盈利能力，2010年公司氟产品综合毛利率超过36%，同行业内领先。未来几年国内制冷剂行业前景乐观，公司现有产品价格有望继续保持高位。到2013年，公司的R134a将扩产3万吨至5.8万吨；公司2万吨R410a也将于2013年建成，产业链优势明显。

　　未来股价催化剂有二：1，今年年末工信部或将出台含氟氯烃HCFC的行业准入标准；2，政府对萤石出口政策的变化。预计公司2011和2012年EPS分别为1.91元和2.26元，对应PE为18X和15X。 (实习生 孙前冬)