6月底到7月初的反弹还算给力，但经过加息扰动市场又稍显乏力。7月翻身仗能否取得胜利？反弹行情能否延续？上海旭诺资产管理有限公司董事长李旭东认为，7月行情值得期待。
中国证券报：“七翻身”是否已成定局？
李旭东：7月行情值得继续期待。上半年，上证指数下跌2%，尤其二季度大盘单边下跌，持续调整幅度近15%，俨然是小熊市。通胀压力、货币政策紧缩、经济增速放缓、扩容压力不退，成为打击A股市场的多重利空，其中由通胀引发的政策紧缩是基本背景。股市转强的重要条件是：通胀缓和引起调控政策放松。从对经济基本面的分析来看，本月将出现通胀拐点，下半年通胀压力将逐步减弱。加之改善中小企业生存状况的现实需求，调控政策有望逐步退出紧缩期，流动性紧张局面将出现阶段性缓解，为股市带来阶段性机会。7月处于行情启动到深化之间的过渡期，会有反复，但上涨的大方向会贯穿其中。
中国证券报：反弹行情能走多远？外围唱空中资银行股，对反弹的影响会有多大？
李旭东：行情有望创出年内新高。上半年在调控政策密集区形成的3067高点，下半年在比较确定的调控趋松的背景下，势必能够在这轮中级反弹行情中被刷新。这波行情或至3500点附近。
近期的减持银行股事件，实际上是外资投行与社保、险资对地方政府债务风险的高度忧虑。除外资投行集体唱空中国银行股之外，社保基金与保险资金也在开始减持工行。工行可能会出现调整，甚至拖累大盘。目前老外仍在拼命地拿地方债说事，显然醉翁之意不在酒。其效果如同2005年大盘在1100点附近时仍被大肆看空。现在国内银行的确存在价值投资机会，不要被外资投行的言论吓倒，相信管理层能够解决地方平台债问题。
中国证券报：近期不少期货品种在下跌，新股发行市盈率和发行价在下跌，银行理财产品受到监管。这些市场的资金会不会流到股市？
李旭东：市场资金面将趋向宽松。与地产、贵金属、艺术品以及其它小众专业市场等相比，持续低迷的股票市场有更低的政策及市场风险，潜在升值前景更确定。
中国证券报：除了锂电池外，还有哪些板块可能引领这波反弹？
李旭东：围绕经济结构转型发掘热点。三季度乃至整个下半年，最为确定性的投资主题就是在中国经济转型背景下，国家对“十二五”新兴产业的扶植规划出台，这将使相关上市公司在未来数年产生超预期的业绩增长。因而市场将围绕基础产业的升级与高新技术产业的壮大不断发掘领涨热点，近期锂电池的强势只是这种主基调下的一个片段音符。信息技术、新能源、新材料、节能环保等领域还会不断有强势品种涌现。而在通胀形势扭转之前，农业、医药等领域的阶段性防御作用也不可忽视。就短期热点来看，除了锂电池外，新兴产业上游的小金属板块、农化板块及最近3个月内新上市的次新板块都值得关注。
中国证券报：对于创业板近期的强势表现，你有何评判？难道去泡沫化已经完成？
李旭东：创业板适合阶段性参与。我国的创业板从严格意义上说不是真正的创业板，如同中小板和主板的混淆一样。高价圈钱行为不可能一直延续，已上市的高市盈率个股的调整在情理之中。创业板近期强势表现只是技术上的超跌反弹，去泡沫过程仍会延续。上半年中小板和创业板经历了惨烈的下跌，跌幅远超主板市场，这是“三高现象”导致价值回归的市场规律使然，但其中被错杀的品种不少。伴随着2011年中报大幕拉开，一批真正有增长潜力的优质中小市值公司的投资价值将浮现出来。记者 贺辉红
