曹中铭：新股遭爆炒 除了停牌还应限制交易

　　今年堪称新股、次新股的“破发年”，新股破发甚至是挂牌首日即破发的不在少数。在这种情况下，7月6日创业板3只新股所出现的暴涨无疑非常吸引“眼球”。而更吸引投资者“眼球”的是，3只新股盘中遭到深交所5次临时停牌，这在今年来说也是“空前”的。

　　毫无疑问，这3只新股都遭到了市场投机资金的疯狂炒作。即使其后的两个交易日股价跌停，但对于低位买入者来说，同样存在从容套现的机会且获利不菲。吸筹、拉升、出货是大资金操纵股价的“三部曲”，3只新股被强制停牌后仍然大幅上涨，说明大资金的目的显然是为了提升出货空间，并期望获得最大的利益。

　　创业板3只新股遭遇爆炒的负面作用不容忽视，一方面，这助长了市场的投机行为，扰乱了正常的交易秩序，更导致高位追进的投资者惨遭套牢或割肉之痛；另一方面，3只新股的暴涨也会引发市场对新股的追捧，新股发行市盈率在经过短暂的下滑之后，可能重新步入上升的格局，新股“三高”发行可能重演。

　　从盘中走势看，3只新股第一次临时停牌后，复牌仍然大幅上涨，并且都呈现出脉冲式上升，收盘时的价格也都高于第一次临时停牌时的股价。这样的事实说明，尽管临时停牌制度对抑制投机炒作能够起到一定的作用，但效果相当有限。否则，就无法解释为什么飞力达与东宝生物会“梅开二度”。

　　应该说，监管部门引入临时强制停牌的机制，是打击市场投机行为的一大重要举措。但从实际情况看，并没有取得预期中的效果。打击市场的投机现象需要多措施并举，如此才能形成合力，仅仅依靠临时强制停牌并不能形成真正的威慑力。

　　笔者建议，针对新股频频遭爆炒的现象，监管部门不妨推出“临时停牌+限制交易”的“组合拳”。具体方法为：当挂牌新股因大幅上涨触发停牌条件时，除了及时停牌之外，对那些重大异常交易的账户还要采取限制交易措施。如此一来，鉴于新股本身隐藏着的巨大风险以及后市的不确定性，新股遭爆炒的现象必然会有所收敛，投机之风也必定会受到抑制。曹中铭