定投遭遇“断供潮”“定投教母”广州建言———
一边是基金公司花费血本大力宣传，一边则是基民热情低迷甚至萌生“退意”。
有媒体报道，近期基金定投业务“断供”压力明显增大，部分基金公司定投“弃户率”蹿升至40%甚至更高。
不过，在日前嘉实基金在广州举办的“爱嘉定投“讲座活动现场，来自台湾地区的“定投教母”萧碧燕女士一针见血地指出，盲目停止定投的做法不可取，基金定投的要义是“停利不停损，越跌越应该加码”。
定投遇冷是人性使然
基金定投是通过“定期定额投资”进行长期投资的成熟做法，在海外成熟市场广为流行。股神巴菲特就曾表示，通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资人往往能够战胜大部分投资专家。在台湾，定投更被形象地比喻成“传家基金”，即指坚持这个投资方式，可以年年坚持、代代相传，为家庭积累财富。
据萧碧燕介绍，台湾是1989年开始做基金定投业务，在20多年的时间里，定投已成为台湾普通投资者投资基金的重要方式。去年的一项数据显示，在台湾14家著名的基金公司中，有9家基金公司定投业务的基金份额占到公司管理基金总量的60%。可以看到，定投作为一种成熟的基金投资理念在成熟市场上得到大家的广泛认同。目前我国内地几乎所有的基金公司都已开通了定投业务，其中有先见之明的基金公司还设立了独立的定投子品牌，比如嘉实基金的“爱嘉定投”等。
不过近来随着证券市场的低迷，在国内一度火爆的基金定投也遭遇了断供潮，实际上基金定投“断供”并不陌生，每当市场低迷调整的时候都曾出现过这个现象。
“低买高卖”是投资人的一致目标，也是投资赚钱的不二法门，但是受市场情绪等各种因素干扰，大家往往在下跌时反而不敢买，而在上涨中却勇于追涨，最后演变成“高买低卖”。
海通证券基金首席分析师娄静曾以深证成指为例做了一个统计，假定投资者每月定投一次深证成指指数基金，计算了从2000年1月到2011年5月任意定投一年、三年和五年的年化收益(按月滚动计算)，从年化收益率的均值来看，无论定投一年、三年还是五年，不考虑资金投入时间价值的简单收益率均值在10%—13%之间，而考虑了资金投入时间价值的内部收益均值高达20%—28%，定投深证成指基金的收益明显高于银行存款的零存整取收益。
停利不停损 越跌越加码
在十几年的投资实践中，萧碧燕提出了“定投不定额”的策略，简言之就是“涨就减码，跌就加码”。
近来A股跌破2700点后，不少人萌生离场之意。在萧碧燕看来，每一次暴跌都是在储备能量，定投不仅不能停损，还要逢低不断加码。如果投资定投的基金收益率忽然暴跌了50%，股市也呈现量缩价跌，这反而是投资者进场的绝佳时机，应该果断加码，甚至可以一次性大手笔投资。
“当定投的报酬率出现负30%以上，就应该做第一次加码。第一次不要买太多，留一部分在后面，因为不知道之后会不会再跌”。通过“越跌越买”的定投，不仅能够让投资人很快解套，而且获得不错的收益。萧碧燕运用这一法则，很好地应对了2008年的金融海啸，在2009年初不久就顺利解套。“总之要把握一个原则，形成规律去买，不要随便加码。”萧碧燕总结称，“暴跌后，很多投资者就一直套着等它自然回来，但实际上这样等下去的结果可能是再也爬不起来，如果运气好几年后解套了也只是打平而已，消耗了众多的时间却没有取得收益是不划算的。”
“从长期来看，市场向上的概率更大。这就是定投能够成功的内在基础”，娄静也指出，通过分批入场来摊薄成本和风险，获取市场长期上涨的收益。因此，在市场低迷的时候是定投的好时机，只有在市场低位投入了较多的资金，才能在未来的上涨中分享收益。在市场缺乏赚钱效应的时候放弃定投是不理智的。
相反，如果投资者定投的账面收益从10%涨到50%时，代表此时股票市场已经处在相对高点，不宜再进场，甚至要考虑卖出。
什么是适合的停利时点？萧碧燕建议，可以把定存当作一个指标，对于一个刚进市场的投资者来说，定投基金，年化获利至少要是定存的5倍，以目前中国一年期定存利率来看，一年的目标报酬大约是15%。如果定期定额投资两年，设定的目标收益就是30%，如果没有达到这个目标收益，就要耐心持有等待。
记者 贾肖明 实习生 肖垚
