曹中铭：须遏制乱融资这头“猛虎”

　　“据不完全统计，今年上半年，至少有17家次新股抛出了再融资的方案。上半年通过增发融资930.995亿元，同比增长47.3%。”曹中铭今日发表博文指出，上市公司的再融资行为已经步入了混乱的态势。不管是否差钱，上市公司都会找各种借口与理由大圈特圈一番，正所谓“不圈白不圈，圈了也白圈”。

　　文章指出，一些发行新股时间不长已经将钱圈到手的上市公司，又将目前盯住了投资者的腰包。一些首发时产生巨额超募的公司，竟然也打起了再融资的主意。如中国北车2009年12月29日上市，其首发募资139亿元，超募116%。7月5日，中国北车发布的董事会公告显示，其非公开发行方案调整为发行股份数量不超过16.8亿股，发行价格不超过6.1元。按照其上限测算，中国北车再融资金额将达到102.48亿元，又是一个“大手笔”。

　　文章进一步指出，因为普遍的“三高”发行，新股发行时圈钱猛于虎，其实，上市公司的再融资同样猛于虎。根据Wind数据统计，截至7月4日，年初以来已经有199家公司发布增发预案，预计募集资金(包括注入资产价值)5089.19亿元，是去年同期1013亿元的5倍，也超过去年全年3520亿元的增发总金额。而仅仅在6月份，上市公司就抛出了1287亿元的增发计划。

　　针对上市公司的再融资行为，曹中铭呼吁，监管部门有必要出台相关制度进行一定的限制，而不能无视上市公司的乱融资行为。尽管目前再融资须与现金分红挂钩，但这项制度存在明显的漏洞。只有将上市公司分红总额与此前的融资总额进行比例挂钩，才能更好地进行规范。

　　作者介绍：

　　曹中铭：独立财经撰稿人。重视对政策面、时事热点的分析，为规范中国股市鼓与呼，关注中小投资者的苦与乐。