券商半载：利润受累经纪业务 业绩分化显现

　　2011年上半年，被研报丑闻、离职潮等事件包围的券商们在业绩收入上也并不十分好过。从已公布的经营数据来看，经纪业务的持续下滑进一步助推了券商的业绩分化。

　　净利润下滑中信证券营收降三成

　　来自天相投顾的统计显示，从已披露6月经营数据的上市证券公司来看，2011年上半年，15家上市券商合计营业收入为2 9 2 .8 2亿 元 ， 较2 0 1 0年 同 期 减 少8.37%，合计实现净利润125.23亿元，同比减少5.42%。

　　从各家券商的经营情况看，6月份除招商证券和国金证券营业收入环比下降外，其余13家券商营业收入均呈现不同幅度的增幅，其中东北证券营业收入增幅最大，增幅为548.02%。从净利润变化情况看，除招商证券外其余14家券商净利润环比增长，其中增幅最大的是太平洋证券，增幅达到816.75%。2011年上半年，海通、招商、光大等8家券商营业收入同比增长，其中增幅最大的是太平洋证券，增幅为84.54%，其余6家券商营业收入同比下降，下降幅度最大的是中信证券，降幅35.19%;净利润方面，2011年上半年共有6家上市券商净利润同比增长，其中净利润增幅最大的是太平洋证券，增幅为139.40%，其余8家券商净利润同比下滑，下降幅度最大的是山西证券，降幅52.85%。

　　宏源证券在公告2011年半年报业绩快报时表示，上半年该公司归属母公司股东净利润为6.14亿元，同比下降15.95%;基本每股收益0 .42元，同比减少16%。另外，公司上半年实现营业收入15 .55亿元，同比下降8 .97%;营业利润8 .16亿元，同比减少15.48%;加权平均净资产收益率为8.26%，同比减少2.56个百分点。对于业绩的下滑，公司称，上半年公司业绩下滑主要是受到上半年证券市场波动较大，以及来自市场竞争加剧的影响。

　　对于业绩的下滑，长江证券的说法似乎更为清晰。公司在公告中表示，2011年上半年，公司营业收入同比下降了11.47%，利润总额下降了19.99%，原因主要是佣金水平的下降和证券二级市场的调整。

　　东北证券的半年业绩也不如意。东北证券上半年归属母公司股东的净利润8760万元 ， 较 上 年 同 期 的1 .1亿 元 缩 水 了20.65%。公司对此的解释为，2011年上半年，公司各项业务发展较为平稳，与上年同期相比，营业收入有所增加。但公司营业网点增加等原因使公司业务及管理费用上升;公司在2010年下半年借入次级债务使公司利息支出增加。综合以上原因，公司整体经营业绩与上年同期相比有一定下降。

　　佣金持续下滑券商利润受拖累

　　根据近日披露的业绩快报显示，在已上市的15家券商中，目前宏源证券、东北证券和长江证券的中报营业利润均呈下滑态势。另有W ind统计数据显示，上市券商今年上半年实现营业收入近238亿元，同比下降12.49%;实现净利润逾106亿元，同比下滑6.47%。对此，业内人士指出，券商利润的下滑主要是佣金拖累所致。