首批28家创业板公司：整体优良分化明显

　　自6月14日以来，顺着寻找瞪羚企业的思路，中国证券报记者分多路对首批28家创业板公司中的优势企业进行了实地调研。从现有公开数据及实地调研情况来看，首批28家创业板公司的情况或许反映了整个创业板的全貌：创业板公司整体业绩表现优异，“三高”(高股价、高市盈率、高募资)问题得到逐步缓解，但企业高管减持套现踊跃，部分公司成长性不足、创新能力不够的弊端逐步显现，分化已经开始，个别公司可能会遭淘汰。

　　□本报记者 陈静

　　整体表现优良

　　从现有数据来看，首批28家创业板公司整体业绩表现堪称优良，业绩增幅呈现环比提高的良性趋势，且好于创业板公司整体业绩水平。

　　2010年度，首批28家创业板公司合计实现营业收入145亿元，较2009年度的98亿元增长47%，合计实现净利润23.54亿元，比2009年的18.5亿元增加27%。2011年一季度，28家公司合计实现营业收入35.78亿元，同比增长61%，合计实现净利润5.5亿元，同比增长36%，总体营业收入增幅和净利润增幅均高于2010年度。

　　数据显示，首批28家公司的业绩要好于创业板整体平均水平。2011年一季度，创业板209家公司平均实现营业收入1.01亿元，同比增长29%，平均实现净利润3604万元，同比增长27%。

　　整体营收增幅的提高，与部分公司上市后获得更好的发展平台有关。立思辰(300010)董事长池燕明表示，公司在创业板上市后，市场品牌和知名度得到提升，在市场竞争中更容易获得客户的信赖，对公司发展有较大帮助。

　　品牌之外，不少公司利用巨额超募资金对外并购，短时间内迅速做大了公司规模。神州泰岳上市募集资金18.3亿元，超募资金达12亿元，公司2010年报显示，公司已投入使用的超募资金约3.5亿元，主要用于并购北京友联创新系统集成有限公司、收购大连华信计算机公司部分股权等。此外，神州泰岳投资10330万元在重庆设立子公司，专门负责农信通业务。东方证券研究员周军指出，中国移动将农信通业务纳入基地化管理，而随着神州泰岳重庆公司运营正常化，农信通将成为公司业绩新的增长点，预计2011年增速将达到220%，占公司收入的比重达到9.39%。

　　业绩逐步分化

　　尽管首批28家公司呈现业绩环比增速加快的良好局面，但是部分公司成长性不足的疲态已经逐步显现。

　　截至7月18日，首批28家公司中已有9家披露了中期业绩预告。其中，莱美药业预增80%-130%，净利润约4000万元-5000万元；华谊兄弟预增112%-140%，净利润约6000万元-6800万元。此外，探路者预计中期净利润增长50%-100%，莱美药业预增80%-130%，净利润约4000万元-5000万元；汉威电子预增75%-85%，净利润约1420万元；鼎汉技术预增40%-70%，净利润约3431万元至4144万元。

　　发布业绩下降公告的仅有新宁物流(300013)，该公司预计中期净利润下降68%-80%，实现净利润约150万元-250万元。新宁物流也是首批28家创业板公司中唯一一家2011年一季度亏损的公司，该公司一季度亏损181万元。