看市
底部已现市场震荡向上
对于后市投资,基金总体上保持谨慎乐观态度,认为底部或已出现,市场会在震荡中保持向上趋势。但多数基金经理在二季报中强调,目前不具备牛市基础。大成基金投资总监刘明认为,未来的一个季度将是经济短周期的低点,在经历了上半年非常严厉的紧缩的货币政策调控后,预计下半年我国通胀水平会小幅回落。同时,前期非常严厉的货币政策的效果已经开始在实体经济中获得体现,也已经被市场预期所反映,市场整体估值水平较低,指数下跌空间有限。预计未来更严厉的政策应该不会推出,但管理层继续强调稳定物价是调控的首要任务,说明短期政策方向难以逆转,而逼空式行情基本已经完成了市场的技术性修复,因此预计市场短期可能仍在探底和形成底部的阶段。
工银大盘蓝筹二季报认为,我国经济短期面临去库存压力,中期受制于去泡沫与经济转型约束,长期尚未找到新的增长引擎,因此,资本市场在短期内缺乏系统性牛市的基础。博时主题行业二季报指出,中小板、创业板公司调整才到中局,并未结束,短暂的反弹后将继续向下寻求基本面的支撑。在这些高估值公司的风险彻底释放后,市场才会出现系统性机会。
长盛同德主题增长基金认为,随着希腊债务危机的缓解,外围市场给全球经济造成进一步的负面影响也将减弱,这将有利于提升A股投资者乃至全球投资者的信心,有利于市场中期向上的趋势展开。下半年政策更可能进入经济观察期,虽然政策紧缩的惯性仍将持续,不过力度有望缓和,不会再像上半年那样给市场造成更大冲击。
长信金利基金则更为乐观,二季报指出,市场预期的滞胀和硬着陆从历史上来看都是小概率事件,投资者有反应过度的嫌疑,目前市场的估值处于较有吸引力的位置。
策略
精选个股把握结构性机会
广发基金投资管理部总经理陈仕德表示,未来仍然看好低估值的银行、地产和煤炭等资源类板块,同时看好基本面良好的食品饮料等消费类股票。
大成基金投资总监刘明认为,下半年继续看好以家电为主的大消费板块,同时积极参与受益经济回升的先周期行业带来的阶段性投资机会。
东方策略成长基金指出,政策放松的预期有助于推动市场上涨,三季度重点关注半年报行情,看好银行、房地产、家电、机械等行业的表现。此外,商业、食品饮料等也在合理估值区间,部分估值合理的超跌个股也可能有较大涨幅。
博时精选股票指出,通胀仍是市场关注的主要矛盾,将耐心等待通胀拐点和政策转向的确认信号,择机增加组合的仓位,并进一步增持地产、汽车等早周期品种。
工银瑞信蓝筹基金经理则认为,在反弹行情中,可以加大周期类行业的配置比例,比如稀有金属、钢铁、化工、煤炭、资本品、电子器件等行业;非周期类行业相对收益较小,不宜超配,包括服装纺织、零售百货、日常消费品等行业。记者敖晓波
Copyright ©1999-2024 chinanews.com. All Rights Reserved