航母或下水 军工股能走多远？(3)

　　-投资建议

　　“航母”概念股的投资逻辑

　　近期以来，市场上最大的热点，无疑就是“航母”概念。方正证券分析师李俭俭也预计，未来5年内中国将拥有1-3艘6万吨级重型航母，航母产业链年均市场容量将达300亿元，再加上为航母配备的其他舰艇、舰载飞机、导航系统等，市场容量将更大。因此“航母”概念将是一个中长期的炒作题材，投资者可以长期跟踪。

　　那么，投资者又该如何介入“航母”概念投资呢？国金证券认为，从国外历史看，航母是工业发展的催化剂，建造航母对未来整个产业的升级起着极为重要的拉动作用。按照受益先后秩序，可以将整个航母编队产业链按照装备制造、航空动力系统、高端材料、信息系统四个大方向进行了拆分。

　　☆　装备制造

　　龙头：中船股份

　　从装备制造上看，发展航母首先受益的无疑是船舶制造业，特别是那些最有可能拿到航母订单的国字头公司。作为板块龙头，中船股份此前一路上涨，吸引了众多资金介入。尽管已经出现了调整势头，但从中期来看，仍有强者恒强的机会。从个股轮动来看，此前涨幅不大的中国船舶和中国重工，今后有望接棒中船股份。

　　☆　航空动力系统

　　龙头：航空动力

　　航母是流动的机场，主要是为舰载飞机提供支持，所以说，航母的灵魂是舰载飞机，舰载飞机的灵魂则是动力系统(发动机)。随着大众对航母的认识越来越深入，市场的聚焦点必然会完成从“船舰”到“飞机”的过渡。有观点认为，我国之所以现在才建造航母，一个关键因素就是动力系统上的技术落后。尽管我国已经开发出了第四代战斗机，但是，在发动机领域，我国仍然亟待突破，也将成为国家重点投资的领域。在应用需求拉动和大规模资金投入的推动下，相关行业将步入高速发展阶段。关注该领域的龙头航空动力，以及在动力系统具有自主知识产权的中航动控、风帆股份等。

　　建议关注洪都航空、哈飞股份、西飞国际等相关概念股。