上海医药被机构抛弃 机构在下跌中“沽空”

　　昨天大盘虽然收红，但包括创业板在内的部分板块做空动能依旧不小，农林牧渔、医药等板块跌幅靠前，且资金流出迹象明显。其中，医药板块昨天有4.71亿元资金净流出，成为两市资金流出最多的行业板块。医药股的龙头上海医药(601607)昨天资金净流出7140万元，在医药股中排名居前；以岭药业(002603)资金流出也达到5491万元，东阿阿胶(000423)资金流出5213万元，均排在两市资金流出榜的前列。

　　当前市场对医药股的走势预期存在两种截然不同的看法。一种观点认为，随着《全国药品流通行业发展规划纲要(2011-2015)》的落实和由国家发改委主导起草的《生物医药产业发展“十二五”规划》等一系列扶持政策的即将出台，下半年医药股有望迎来蜜月期。另一种观点却完全相反，认为凭借当前的业绩增长态势和估值水平，医药板块下半年不存在大的表现机会，同时认为，新政策在带来积极影响的同时，也会给相关上市公司业绩带来一些负面冲击。例如，新医改在拟定期间，各大医药厂商抢着要进基本药品目录，但等真正进去后才发现要处处受制，部分公司甚至出现业绩下滑。医药板块上半年业绩增长基本保持在20%-30%的水平，市盈率为25-30倍，估值虽然不高，但也并不是很有吸引力。

　　就个股来说，上海医药的情况更为复杂。该公司是一家老企业，公司前身是上海第四制药厂，于1866年始建，1988年被批准为国家二级企业。公司的制药业务去年共实现营业收入8.075亿元，其中，化学药、现代中药、生物制剂等分别增长13.16%、1.62%、31.49%，过亿产品达到19个，乌司他丁、头孢曲松钠的销售收入达到4亿元以上，丹参酮ⅡA磺酸钠、羟基氯喹等重点产品的销售收入同比增长30%以上。今年5月，上海医药在香港联交所挂牌，实现“A+H”股上市，加上此前对中信的并购，一度被外界称为“摆脱传统国企形象，走向市场化”的重要标志。但就在公司大刀阔斧改革的当口，今年5月，却有两封举报信投到上海国资委及纪委、发改委的邮箱，迫使主导改革的副总裁递交了辞职报告，尽管随后又收回，但这一系列的变故还是令公司的股价疲弱不振。自去年11月创出26元的高价后，该股一直呈逐级下滑态势，今年5月更是出现急速下跌，直至昨天这种跌势仍没有扭转，资金出逃迹象十分明显。

　　资料显示，今年一季度机构对该股的关注热情很高，共有11只基金参与其中，QFII、险资等也都有持股。但从近一个月的资金流向看，合计1.96亿元的资金已净流出该股，且流出资金中云集了50万-100万元的大户资金以及100万元以上的超大宗资金，分别流出1.08亿元和5700万元。昨天净流出该股的资金中，有4331万元是超大宗资金所为。由此可判断，机构在近期该股的下跌中扮演了“沽空”的角色。

　　记者 刘畅