方正证券：海通集团重大资产置换顺利过会

　　公司近日公告，重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易的方案获得证监会并购重组委有条件通过。

　　方正证券点评称：

　　资产置换后公司将更名为亿晶光电，成为A股估值最低的专业光伏电池制造商。亿晶光电在国内规模位列前十，由于行业第一梯队多在海外上市，公司即将成为A股光伏组件龙头。

　　光伏行业上半年受德国、意大利等市场需求不振影响，价格大幅下跌。目前政策趋于放松，德国下半年光伏上网电价不会下调，意大利也确定每年光伏补贴资金一直保持到2016年。我们预计下半年行业需求将逐渐回暖，供大于求状况仍将持续，光伏产品价格仍有较大压力，但下降空间不大。价格下降形势下成本控制的重要性进一步凸显，亿晶光电在欧洲市场具有品牌实力，一体化产业链和先进工艺技术确保公司在行业转型期突破重围，在行业回暖时优先受益。

　　我们预计公司2011-2013年摊薄后E PS分别为1 .72、1 .98、2.79元，当前股价对应市盈率分别约为24.31、21.12、15.01倍。虽然光伏组件上半年价格跌幅较大，但我们认为公司所处行业长远仍具较大发展空间，给予“增持”评级。