券商集合理财掘金定向增发

　　记者从国内首家券商系资产管理公司——东方红资产管理获悉，主要投资于上市公司非公开发行股票(定向增发)的东方红-新睿1号集合资产管理计划已于日前正式获批，将于近期全国发行，这也是券商集合理财及公募基金行业首只专门投资于定向增发的理财产品。

　　定向增发因较高收益而受到投资者的广泛关注。据Wind资讯统计，在2006年3月至2011年6月的5年间，机构投资者参与的466宗定向增发项目中，近八成获得正收益，同时超越沪深300指数，有42.49%的定增投资获得超过50%的收益率。

　　但投资定向增发一直是极少数人的“特权”。定向增发即上市公司非公开发行股票，是指上市公司采用非公开方式向特定对象发行股票的行为，要求特定对象需要满足发行对象不超过十名；发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%；获得的发行股份12个月内(大股东等认购锁定期为36个月)不得转让等条件。

　　分析人士指出，定向增发参与人数不超过十名，而定向增发单个项目平均规模为15亿元左右，单个投资者平均需要1.5亿元才能参与。资金门槛让普通投资者望而却步，难有机会直接参与，但东方红-新睿1号为投资者提供了一个间接参与定向增发的机会。

　　据了解，东方红-新睿1号为非限定性集合资产管理计划，期限为两年半，管理人将投入自有资金参与，参与金额为集合计划成立规模的1%，最高不超过1500万元，且在存续期内不得退出，承担部分有限责任，此举可规避或减少投资人的投资风险。同时，新睿1号实行分档计提业绩报酬，若产品结束时投资总回报率低于12%，管理人将无业绩报酬可提，这也客观上让管理人与投资人利益捆绑一致。同时，优异的投资管理能力将有助于获得较高的投资收益。　　据《证券时报》