东方金钰定增融资 基金“一哥”王亚伟骑虎难下(2)

　　王亚伟骑虎难下

　　数位接受记者采访的分析师均表示，东方金钰穷尽流动资金，储存翡翠毛料，除了其毛利率较黄金饰品销售要高之外，还在于翡翠毛料的稀缺性和价格上涨空间，而15.54亿的翡翠存货量极有可能成为公司未来业绩的爆发点。

　　有分析师认为，这也是为什么明星基金经理厮守东方金钰近一年时间而不退出的原因所在，“看好公司未来翡翠业绩的爆发，还有上涨空间，但这相当于将公司未来业绩都绑定在翡翠价格上了”。

　　据胡楚雁介绍，自2004年起翡翠毛料价格一路上涨，翡翠毛料价格处在历史高位，已经出现了“有价无市”的困局。

　　“翡翠的价格畸变性很大，有很多不懂行的煤老板都拿了几千万来买翡翠，像"炒房客"一样在赌翡翠价格，把价格炒得老高，目前大家都在观望，后期肯定会有很多资金被迫退出。”胡楚雁说。

　　“黄金有价玉无价”，在翡翠价格是涨是跌这个问题上，存货数十亿的东方金钰也未必能够左右市场，这成为市场担忧东方金钰后期盈利能力关键之处。

　　据公司2011年中报显示，由王亚伟掌管的华夏大盘和华夏策略两只基金分列公司前十名无限售条件股东第一、二位，分别持股1621万股、1153万股，共计持股比例为7.87%。

　　2010年三季度，王亚伟旗下的两只基金第一次出现在东方金钰的股东席位中，而当时与其一起进驻的还有包括海富通收益、建信优势动力等在内的数只基金，建仓成本约为8.5元/股。

　　以此计算，王亚伟旗下两只基金浮盈已经超过3.7亿元。如今上述基金都已悉数出局，而唯有王亚伟不离不弃。

　　“王亚伟持股比例太大，处在这样的位置要出来也很难找到接盘的人，这是基金投资跟个人投资最大的不同。”一家私募研究总监直言。

　　据了解，今年以来，华夏基金内部人士多次向私募推介东方金钰。不过，面对公司高企的股价，以及王亚伟的天量持股，没有愿意“抬轿子”。此说法，未得到华夏基金方面证实。

　　业内人士称，目前王亚伟要在高位出货，只能寄希望于公司送配或者增发，以降低其持股比例或者拉出股价上升空间；抑或等待公司业绩再次爆发，股价拉升时出货。这都需要一个漫长过程。