中色股份（000758）：稀土业务收益大增

　　公司上半年净利润大幅增长，实现净利润1.29亿元，同比增长404.43%，对应每股收益0.17元。业绩大幅增长的主要原因是由于上半年稀土产品价格增速超预期以及锌产品销量较上年同期大幅增长所致。另外，老挝铝土矿的勘探工作已基本完成，探明储量约为2.4亿吨，持有SARCO公司49%股权的澳方，计划以探矿权募集资金，建设氧化铝生产线，初始产能为60万吨/年。一旦开始生产，预计对公司业绩将有较大贡献。预测公司2011-2013年每股收益分别为0.66元(如果不考虑ST威达投资收益每股收益为0.32元)、0.42元和0.59元，对应的动态市盈率为44倍、69倍和49倍。维持“增持”评级。　　□宏源证券研发中心 闵丹 刘喆