最近一周,作为传统意义上的基准利率风向标,1年期央票发行利率的上行,再次点燃了投资者的加息预期。今年上半年,债券市场受“高通胀→紧缩政策→抬升市场利率”影响,演绎一轮弱势行情。那么8月份以后的债市何去何从?
招商基金固定收益部总监、招商安达保本拟任基金经理张国强认为,随着通胀趋势性回落,本轮加息周期料将接近尾声,这对债券市场也构成利好。综合市场环境来看,目前处于相对有利的投资时点。债市收益率已位于历史顶部。从利率产品来看,10年国债收益率位于历史波动区间的前1/4的区间,过去十年是中国经济的黄金十年,未来十年经济增速会下降,所以,未来资金的预期回报率会降低。债券收益率处于高位意味着保本资产最低配置比例降低,安全垫增厚;虽然短期内A股市场缺少行情演绎的空间,不太可能出现全局型牛市,但是从中长期角度看,目前很多股票估值非常便宜,下跌空间不大,投资价值已经显现。 据《证券时报》
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