蓝筹股上冲动力不足导致大盘回落

　　据经济之声《交易实况》报道，东北证券注册分析师赵力强做客节目，对今天(1日)上午的情况做出分析。赵力强认为，大盘的回落主要是蓝筹股上冲的动力不足。

　　主持人：两市早小幅高开之后，股指方面也是在两条均线之中，多空双方展开了一个激烈的争夺，目前是早盘翻绿报收的状态，如何来看待今天早盘的表现呢？

　　赵力强：今天是9月的第一个交易日，我们看到沪深两市早盘曾经有一波冲高，但是最终还是力不从心，主要是受到成交量的制约，我们看到今天股市两市的成交量依然是处在一个相对比较低的量能，沪深早盘是314个亿，我们注意到从今年以来600亿上方的成交量也是今年的低量，那么从今天来看这半天314亿的成交量仍然维持低位，这样的量能应该说难以助推股指向上，这也是导致大盘冲高回落主要的一个因素。

　　从盘面的结构来看，我认为大盘的回落主要是蓝筹股上冲的动力不足。随着中报业绩公布完毕，目前中报的情况大概是这样一个情况，也就是上半年估值来看，全年平均的盈利增长是22%，那么这个22%当中其中是大盘股的业绩是特别是银行业绩是最好。银行股的平均业绩的增幅有将近四成，那么同时中小板它的盈利增速小于平均数，创投板是达到了平均数在百分之22以上，那么这样的状况跟当前市场的股价结构呈现了反差，那么在当前股价结构当中，中小板包括创业板的股价比较高，他们普遍的市盈率在40倍到50倍以上，相反盈利大增的银行股金融股他们的上半年盈利增幅税平均达到了40%，但是他们的股价却是创出了历史新低，只有6倍到8倍的市盈率。从股价结构角度来讲，市场如果要向上的话，做多的安全边际肯定可能是在大盘股上面，但是这也是导致大盘股一度上涨的一个原因，另外我们看到大盘股的上涨需要耗费极大的资金能量，而目前整个市场在上涨当中又缺乏成交量关注，所以这也是大盘股难以持续上动的原因。

　　从这样的一种矛盾的制约情况来看，我认为后市影响大盘的一个主要因素还是在资金面上，如果缺乏增量资金的介入，目前大盘的低迷状况还会延续，只有增量持续的介入，大盘股特别是金融股的股票能够出现适当持续性的上涨以后，才能根本扭转当前大盘的弱势状况。但是从目前的情况来看，资金面的状况要放松还是非常的艰难，或者讲恐怕还是有一定的难度，那么从目前的消息面的一些情况来看，就是我们注意到下周的新股又出现了一个持续的发行，每天都有新股发，共有八家股票股票发行。

　　消息面方面，通胀是在高位，昨天发改委也基本上有文章基本上定性了高通胀能在高位运行。大家所期待的就是政策的这样一种放松，或者货币政策的放松就不太可能，相反银行很有可能会被保证金存款继续这样一个调高，所以整个资金面的紧缩好像还是没有变化。股票的持续发行资金面没有放松，整个市场缺资金的状况来看，当前这样一个不属于良性循环的状况恐怕短期里面还会延续，所以整个市场我认为低调整理的状态恐怕还会在9月上旬延续，那么我认为可能要到近期数据状况明朗之后可能才会有一个变化。

　　主持人：我们从技术图形上来看可以发现，今天股指是一直从10点之后运行在5日均线和3日均线之下，而且3日均线逐步向5日均线靠拢，从这点来看是不是已经意味着股指进行面临到一个方向性选择的节点呢？

　　赵力强：是的，实际上目前这个状况从技术面角度来讲大盘已经面临了一个方向的选择，我们认为目前沪深指数和5天线、10天线、20天线都已经是密集在上线，那么这个实际上均线系统和日线指数的高度的联合，实际上意味着大盘已经面临着一个短期方向的选择，那么这个选择就是如果要向上的话还是需要成交量的一个推动，也就是向上必须要有成交量的放大，没有量能的放大那么大盘就会出现我们之前所通常说的久盘必跌，这是弱势市场当中必须要注意防范这样的状况。那么从当前的情况来看，投资者还是要关注后面成交量的变化，同时注意金融股的动向。因为我认为成交量如果能够放大，金融板块能够提升的话，那么大盘才有可能向上摆脱一下低迷，如果前面已经说了从当前的情况来判断，整个市场在经济数据出台之前，观望的气氛还是比较浓重，增量资金的介入的可能性还是比较小，所以从这一个角度来看，还是倾向于短期在低量之后还是面临一个适度下探的可能性，那么这一个下探的空间距离可能不一定太大，但是短期的低调整理还是会延续下方的重要支撑还是在2500点一带。