易宪容：当前全球股市震荡的深层原因 (2)

　　雪上加霜的是，欧洲主权债务危机也由于各种原因，经过近两年的协商讨论，迟迟无法找到一种解决问题的办法。可以说，如果希腊等“欧猪”几国不在欧元体系内，一则出现如此严重的主权债务危机的概率不高，二则即使出现了也可以通过货币贬值的方式一次性地得以解决。

　　1997年亚洲金融危机时，泰国、印度尼西亚等国所面临的经济问题可比当前这些国家的经济问题要严重。当1997年金融危机爆发之后，不是通过一系列的经济政策调整很快就走出当时的困境吗？

　　当前欧洲主权债务危机，最核心的问题就是欧元信用货币的统一性及这种信用货币统一性后面担保货币信用政治权力分散化所导致的。

　　对于欧洲主权债务危机，如果不能够从这样一个角度来思考并在此基础上出台政策，或重构欧元货币体系，那么化解当前欧洲主权债务危机是不可能的。而由于欧洲主权债务危机引发的欧洲银行流动性不足、资产估值全面下降，可能引发欧洲及全球新一轮的金融危机。

　　还有，市场同样担心，当中国PMI连跌3月之后，是不是意味着中国经济增长出现重大的逆转。

　　其实，对于中国经济的问题，应该不是太担心的问题，如果出台针对性政策，那么中国经济增长并不会有多少的问题。而当前中国经济中面临的最大问题就是要挤出当前房地产的泡沫，让国内房地产市场出现软着陆。这才是整个国内经济问题的核心。如果不是这样，还是走上2008年刺激房地产过度投机炒作之路，那么中国经济未来发展，可能比现在市场不少预测的更会惨重。

　　总之，当前全球金融风高水急，面临着巨大的风险，投资者小心为上。