三季报战斗已然打响。昨日，歌尔声学、华昌化工、乐视网相继发布了沪深交易所首份三季报，其中，歌尔声学7-9月归属上市公司股东净利润同比增长83.12%，华昌化工扭亏增长208.8%，乐视网利润总额亦较去年同期增长106.30%。
据南方日报记者不完全统计，截至记者发稿时，沪深两市已有852家公司公布了三季度业绩预报，超过六成企业同比录得增长，近12%的企业业绩出现下滑。
六成公司“预喜”
统计数据表明，上市公司三季报业绩预期普遍较为靓丽，中小板、创业板公司表现更佳。目前已发布业绩预告的上市公司“报喜”家数532家，比例达到62.44%，其中，包括预告同比增长的500家，扭亏32家，其中99家公司预测最高增幅超过100%，占预喜总数的11.62%；而报忧的总计130家，其中99家预告同比下降，首亏31家，另外有190家续盈、续亏或不确定。
按照沪深交易所的要求，凡在2011年9月30日前上市的公司，均应当于2011年10月31日前完成本次季报的披露工作，这与不少券商预计10月份将是A股面临抉择的时刻不谋而合。
虽然投资者对三季报充满期待，但现实并不乐观。Wind资讯显示，不少公司业绩暴增乃是受益于资产重组或非经常性损益，如预增最猛的恒逸石化即属于前者，威远生化、美欣达等公司则属于后者。渤海证券在9月30日发布的一份研报中不无忧虑地表示：“三季报并不乐观”。
不过，也有一些公司由于主营业务表现强劲而公告业绩预增。昨日吹响号声的歌尔声学三季度营业收入即同比增长59.40%，主要原因是公司募投项目达产，大客户战略进展顺利。此外，乐视网、新五丰、山东海化、太原刚玉、精功科技等亦因主业增长导致利润大幅上升。
另一方面，尽管三季度业绩同比增长可观，但环比增长明显乏力。按申万行业口径统计，826家公司可比数据第三季度净利环比仅增长0.39%，与二季度业绩环比飙升33.6%不可同日而语。其中，房地产、有色金属行业环比变化较大，三季度单季业绩环比下滑45.5%及35.03%。
建议从三条主线进行配置
富国基金首席策略分析师张宏波表示，总体来说，三季度业绩预报不会比预期的坏多少。“因为前期由于市场恐慌情绪，分析师已经下调了盈利预测，但现在看来，情况没有想象中那么差，而房地产、有色金属等板块的业绩下滑则在预期之中。”
但陆磊指出，三季报普遍预增并不暗示投资者可以乐观预测。“目前国内的宏观经济尚未有实质性转型或者利好，汽车、家电等耐用品消费持续低迷，刺激经济增长的中间投资不痛不痒，出口亦因发达经济体的衰退而难有起色。”国泰君安宏观经济研究员王虎也向记者表示，房地产销售的剧降和价格的松动继续拖累宏观经济，预计四季度将加速下滑，明年一季度或是一个底部。
不过，相对乐观的张宏波则表示，上市公司的情况相对安全，不少已经手握现金做好了过冬的准备。“目前A股还缺乏一个细分的亮点小板块，但投资者也不必过于担忧，紧缩政策不可能继续加码，而通胀也已成强弩之末。”
浙商证券分析师王伟俊表示，在三季报整体业绩增速回落的背景下，建议投资者从三条主线进行配置：一是三季报预增和扭亏的个股(在业绩预告公布前后存在超额收益)；二是从防御的角度配置低估值蓝筹股；三是自下而上深入挖掘战略性新兴产业部分估值合理、成长性明确的公司。
