业内人士谈传创业板:不能因破发多而控发行节奏

　　据经济之声《交易实况》报道，《投资者报》执行总编吴强及西部证券研发中心的投资顾问徐大卫做客节目，解读创业板投资机会。吴强认为监管层不能由于新股的破发频率过高而去控制发行节奏。

　　主持人：那刚才大卫说到了创业板公司它的成长性，其实刚才吴强也介绍到了六大怪现象之一就是大幅的超募的资金。我们看到两年的时间，创业板从市场拿走了近两千亿元的资金，但是并没有给投资者相应的回报。我们看到创业板指数从2009年10月30日开板的首日当天是报收在了973.23点，之后是在2010年的12月20日曾经一度创下了1239.60点的这样的一个高度。我们来看一下创业板最新的点位，最新的点位是818.86点，今天还不错是上涨了19.01点，成交金额目前是87.3亿元。但是我们也看到，其实从年初到现在，创业板指数已经是累计下跌了28.19%。那么如果从两年前来看更是下跌了近40%，再说一下投资者的情况，它下降了近四成有六成的股票是破发，所以很多的投资者都是损失非常的惨重的，那么吴强怎么来看这样一个现象？

　　吴强：首先我觉得从大规模超募资金的情况来看，当年在创业板上市的时候，整个市场和监管层的预期大概是说每家公司募集资金在2.5个亿左右，总的募集资金如果按现在这么多家数来讲大概在600亿左右，但实际上平均每一家的募集资金将近7个亿，2.8倍的实际融资是远远高于募集资金投向的需求的。我们在跟一些上市公司的管理层在交流的时候，他们对于超募资金也是比较烦恼，就是说这部分超募的资金首先并不能给投资者带来预期的回报，同时一大笔资金趴在账上往往可以让企业产生一些不理性的投资冲动，甚至拿去做一些理财这方面的东西。

　　那么对于整个股市的下跌来看，我觉得并不完全是由于创业板的成长性降低而造成的，另外一个原因就是当初买他股票的时候投资者给他的预期太高了。那么在中国的主板曾经打新股就等于赚钱这样的一种概念流行了很多年，所以只要新股上市不管再高的价格都有人可以去做它，但其实所有的投资都是愿赌服输的，如果你不去判断新股的投资价值而盲目的投资，由此带来的损失我觉得投资者应该理性的去对待。同时我认为监管层不能由于新股的破发频率率过高而去进行发行节奏的微观调控，只有让新股的定价最后由市场进行一个理性的接受，甚至说监管层批了很多新股之后大家都不敢买这些新股，我觉得这个市场才是逐渐走向成熟的趋势。