公募基金净值下跌腹背受敌

　　在A股市场持续下跌的影响下，前三季度基金份额略有增加，但是基金净值仍遭遇了惨烈的下跌。受此影响，三季度新基金的首发规模大幅下降。除了市场不给力外，公募基金近期还惊讶地看到来自同行的无情竞争———私募基金开始联合发展并押上身家，向传统的公募基金的领地中低端客户发力进攻了。

　　各类基金净值缩水

　　据Wind资讯数据统计，截至2011年三季度末，基金总数合计868只，全部基金的资产净值合计21043.47亿元，份额规模合计24504.97亿份。与二季度末相比，基金总数增加了58只，但资产净值却缩水2275.60亿元，大幅降低9.68%，份额规模增加224.28亿份，小幅上升0.92%。

　　分类型看，货币型基金资产净值和份额从1181.32亿份增加到1265.22亿份(或元，下同)，增加83.90亿份。若扣除货币型基金份额增长83.90亿份的影响，三季度其他类型基金的份额实际仅小幅增加140.38亿份，净值缩水达2359.50亿元。股票型基金共计412只，份额增加251.35亿份，资产净值减少1264.26亿元。混合型基金共计171只，份额小幅下降8.41亿份，资产净值减少690.51亿元。QDII基金共计50只，份额减少4.31亿份，资产净值减少160.46亿元。具有一定抗风险能力的固定收益类基金，在三季度亦扛不住市场的调整压力，净值纷纷缩水。截至三季度末，债券型基金共计125只，份额下降126.20亿份，资产净值减少219.34亿元。保本型基金共计20只，份额下降0.12亿份，资产净值减少9.73亿元。

　　私募争抢中低端客户

　　据众禄基金研究中心刘畅介绍，今年 A股市场的低迷并未能消减新基金发行成立的热情，在三季度合计成立的58只新基金中，股票型基金35只、QDII型基金9只、债券型基金7只、保本型基金3只、混合型基金2只、封闭式基金2只。新基金产品成立仍以股票型基金为主，但新基金成立规模缩水情况非常明显。三季度新基金累计募集资金504.20亿元，平均募集规模仅为8.69亿元，而今年第一、第二季度新基金平均募集规模分别为16.35亿元和16.19亿元，近乎“腰斩”。他认为，新基金越来越不为投资者喜欢的原因，除了市场不好外，与大多数新基金同质化现象严重也有很大关系。

　　更令公募基金忧虑的是，一向以服务高端客户与公募基金“河水不犯井水”的私募基金，最近出现了联合发行产品并大幅降低门槛与其争抢中低端客户的行为。近期中国银行推出的一款名为“中银安心成长组合”的理财产品，选择上海重阳、上海凯石、江苏瑞华、京福资产、艾亿新融共计五家私募作为投资顾问成立子信托，投资顾问每年调整一次。同时，每家投资顾问跟投12%，如果产品亏损，投资顾问赔付投资者最高10%的本金。该产品认购门槛从过去的最少100万元，甚至是300万元大幅下降为30万元。这意味着公募基金需要拿出更好的业绩才能留住此类客户。

　　韩平