基金经理看后市：多看少动 等待僵局打破

　　本周股指在此前的台阶下震荡，面对年底的流动性压力，资金明显表现很纠结，下跌的力量和上涨的意愿暂时处于弱平衡之中，但这样的平衡很难持久，大盘在不久的时间内就可能出现明确的方向。在目前情况下很难出现系统性机会，小投资者多看少动，等待僵局打破。——编者

　　看多

　　目前是价值投资良机

　　财通基金经理 黄瑞庆

　　现在估值已接近2005年及2008年的底部区域，大盘蓝筹股的下行空间有限，目前是中长期投资的良机。如银行股市盈率如果不继续降到5倍以下，就会有绝对收益的出现。未来3到5年为战略机遇期。目前市场虽然低迷，但是从长期来看，低估值为价值投资创造了难得的好时机，在目前市场下，提供了中国股市难得的投资机会。

　　二线蓝筹成长可期

　　长盛基金经理 王超

　　随着CPI加速退烧，政府继续出台严厉紧缩政策的概率已经较小，窘迫的流动性局面将逐渐得到改善，市场此前大幅下跌已经充分反映了经济硬着陆的悲观预期，后市的反弹行情可期。二线蓝筹具备相当的成长潜力，而且安全边际充分，因此往往能在反弹行情中充当先锋。

　　震荡

　　债券价值逐渐显现

　　光大保德信基金经理 陆欣

　　最新公布的10月份CPI数据为5.5%，预计接下来2个月的CPI数据都将在5%以下，通胀见顶回落的大趋势已经较为确定。而PMI等各项经济数据的回落也预示了经济增速的下滑。受此基本面影响，未来债市的整体投资环境将有所好转，债券资产的配置价值也将逐渐显现。

　　大宗商品介入有机会

　　信诚基金经理 李舒禾

　　大宗交易市场短期内的调整，对投资者而言，将提供一个良好的建仓机会。因为从大宗商品的商品属性角度看，其长远价格取决于未来全球经济基本面的强弱状况、供需关系和美元走势。虽然欧债危机会给国际大宗商品价格带来进一步下滑的风险，目前“跌”出来的机会正适合建仓。

　　看好新兴产业

　　国投瑞银基金经理 徐炜哲

　　目前A股整体估值处于历史低位，随着资金最紧张阶段正在过去，中长期来看A股有望迎来震荡向上的走势，而短期的调整将为新基金提供难得建仓机会，未来将从新兴产业中挖掘出真正具有竞争力和业绩释放能力的公司。但在选择新兴产业作为投资标的时，仍需考虑合理的安全边际。

　　科技股值得关注

　　华安基金经理 汪光成

　　未来的A股市场还会保持震荡格局，时至今日，过往大部分的经典成长公司已经走过了高成长的生命周期。在未来一波成长投资中，新兴产业及受益于科技创新的传统行业将成为新的领军主力。投资科技股有两方面的好处：一是以科学技术为动力的企业在相关产业链接价值结构中占据优势；二是科技动力为经济转型和民生改善带来贡献，是分享中国经济结构转型投资收益的捷径。

　　邵泽慧